财经观察 1825 --- 7000点：道指遥远的记忆？

7000点：道指遥远的记忆？

美

东时间周一上午，道琼斯工业股票平均价格指数为逾11年来首次跌破7,000点。道琼斯指数的市值在短短一年半时间内就已较纪录高点缩水过半，这一点着实令人瞠目。

尽管一些观察人士曾将7,000点视为道琼斯指数的熊市支撑位，但目前看来，该指数在年内进一步跌向6,000点、甚至是5,000点也并非不可能。

当全球最大的保险公司之一（美国国际集团）公布出现公司历史上最大季度亏损，而且似乎还不断寻求联邦政府的财政援助时，不难想像投资者信心为什么会如此低迷。

更糟糕的是，就连可能是全球最受尊敬的投资家沃伦•巴菲特(Warren Buffett)也警告称，经济在2009年仍将一塌糊涂，而这种情况可能还会持续。

道琼斯指数一旦跌至6,000点，那么较周一后市水平的降幅将接近12%。若进一步跌至5,000点，则跌幅将达到27%。别忘了，道琼斯指数在今年以来的短短两个月时间内就已暴跌约20%。

道琼斯指数上一次收于6,000点下方是在1996年10月30日，而最近一次跌破5,000点则是在1995年11月20日。道指目前距离这些点位确实不远了。

Financial Enhancement Group驻印第安那州安德森的执行合伙人Joseph 'Big Joe' Clark认为，鉴于市场对政府政策措施潜在的反应程度（到目前为止多为消极反应），他认为道琼斯指数下探这些多年低点并非不可能。

Clark表示，若美国国会没能就经济刺激方案达成共识，那么股市必将陷入困境。美国总统奥巴马(Obama)似乎将一大堆无关紧要的东西都列入了预算之中。众所期待的是，美国政府与国会能够达成一项有意义、但仍在控制之中的救助计划。

不过，RidgeWorth Investments的资深投资策略师Alan Gayle却认为，联邦政府采取的大规模财政及货币刺激措施将于今年奏效，并将使那些已心灰意冷的投资者得到些许宽慰。

与此同时，由于缺乏收益可见度，加之连续遭遇负面消息的冲击，经济前景看上去十分黯淡。

Gayle指出，由于经济数据表现疲软，目前很难对公司业绩作出预期，而且也无法用股价来反映这些收益的价值。

虽然眼下股价处于低位，但是，正如诸多投资者之前所经历的那样，低水平的股价并不一定会刺激股市大幅上扬。在当前环境下，收益可见度和资产实力至关重要。那些具备这些优势的股票（如科技类股）之前表现都强于大盘，不过，现如今连这类股票也未能逃脱下跌的厄运。

Gayle表示，尽管经济和股市实际上都已出现大幅而实质的回调，但耐心仍然不可或缺。

我们或许可以从中吸取这样一个教训，即否 未必泰来。

Palash R. Ghosh