财经观察 1781 --- 欧元区经济陷入三十年最低

欧元区经济陷入三十年最低迷局面

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球第二大经济体欧元区经济陷入了三十年来的最低迷局面，下滑程度超过美国，加重了各国政府和中央银行提振经济增长的压力。

去年第四季度，欧元区本地生产总值(GDP)折合成年率收缩了5.9%，当季雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings)倒闭引发了全球金融市场冻结，沉重打击了全球贸易。当季欧元区本地生产总值较第三季度收缩1.5%，出口为主的德国经济出现大幅下滑，法国和意大利经济下滑幅度高于预期。

Associated Press

马德里一男子在身上挂着收购黄金的牌子，西班牙
国家统计局确认该国陷入衰退

德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福经济学家威尔(Christoph Weil)说，这正式宣告了欧洲正处在二战以来最严重的经济衰退。相比之下，去年第四季度美国经济产值折合成年率收缩了3.8%；但很多经济学家认为这一数据将向下修正。日本周一将宣布去年第四季度经济数据，根据分析师的预计，当季日本经济可能折合成年率收缩将近12%，降幅是欧元区的两倍，相当于季度下滑大约3%。去年第四季度英国经济折合成年率也收缩了5.9%。

在以慷慨的社会福利网闻名的欧洲，各国政府和企业正在艰苦应对着急剧上升的失业问题，同时还得承担着欧盟保持有限预算赤字的任务。

企业已经不得不想尽办法削减成本。德国巴伐利亚汽车厂商宝马汽车(BMW AG)上周五表示，打算将1,000名员工列入所谓的短期工计划──他们的工作时间和薪酬都将减少，而政府将提供补贴。宝马汽车用这个计划取代了直接裁员，直接裁员将耗费该州政府更多的资金。

据德国商业银行的数据，去年第四季度欧元区经济创下了1974年第四季度以来的最糟糕表现，如今的欧元区国家当时的经济折合成年率收缩了6.2%。欧元诞生于1999年。如今欧元区经济总量为12.2万亿美元，是仅次于美国的全球第二大经济体。

欧元区经济衰退给东欧国家也带来了沉重打击，因为德国和其他西欧国家是该地区新兴经济体的重要出口市场，大多数东欧国家尚未加入欧元区。去年第四季度匈牙利经济较上年同期收缩了2%，爱沙尼亚经济下滑了9.4%。当季捷克经济较上年同期增速放缓至1%，为将近十年来的最慢增速。

上周五公布的疲软经济数据加大了欧洲决策者承受的压力，迫使他们采取更为主动的举措提振经济。七大工业国(G7)本周六将在罗马召开会议，届时中心议题可能是各国政府如何才能扭转眼前的经济颓势。

美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)计划呼吁G7其他成员国采取措施刺激各自经济。他一直提倡政府持续采取有力举措，恢复金融市场信心，推动经济增长。盖特纳担心在如今需要竭尽全力之际，G7其他成员国采取的措施不彻底。

去年12月欧盟27国达成一致，计划投入GDP的1.5%（2,000亿欧元）用于提振需求。但一些国家面临着不断上升的借贷成本，一直不愿大举支出。欧盟委员会上周抱怨，欧盟各国迄今总计只投入了GDP的1%用于该计划。

德国下议院上周五通过了500亿欧元（合650亿美元）的政府最新财政刺激议案。意大利政府上周五也推出了一项80亿欧元的计划，以应对不断飙升的失业问题。预计今年意大利失业率将从去年的6.7%迅猛上升至8.2%。

上周五晚上在法兰克福一个烟雾弥漫的酒吧，当地一家水力公司的库存经理普夫纳(Carlos Pfuller)拿着一杯啤酒说，他理解德国政府需要投入数十亿欧元避免经济整体崩溃。但谈到公众不得不为金融机构的错误买单这个问题，54岁的普夫纳仍然感到愤愤不平。

其他客人随着酒吧播放的嘈杂音乐一起吟唱，普夫纳还在感慨：我问自己，我们生活在什么样的社会？这就是资本主义的运转之道？银行主管犯了错误，纳税人却要为他们买单？

欧洲各国政府的政策重心正从传统的刺激计划转为有针对性的举措，以提振该地区陷入困境的银行。

由于担忧 低的利率水平可能会引发另一场信贷泡沫，欧洲央行这个月决定维持利率不变。但面临严重的经济下滑状况，欧洲央行许多决策者相信有必要进一步减息。

欧洲央行已经将基准利率从4.25%下调到了2%，但减息步伐仍然慢于其他央行。市场目前预计欧洲央行会在3月份减息50个基点，降至有史以来最低的1.5%；许多人认为利率水平可能还会继续走低。

巴克莱(Barclays Capital)经济学家卡洛(Julian Callow)说，如果欧洲央行认为第二季度可以在1.5%的水平停住减息步伐的话，那么他们应该再好好考虑一下；因为那个时候欧元区通货膨胀率会暴挫至零，而失业问题会不断加剧。卡洛上周五下调了对欧洲央行官方利率的预期，现认为央行会在6月份之前减息至0.5%。

面临着疲软的全球需求、不断收紧的信贷环境以及持续上升的失业问题，欧元区经济的收缩势头可能至少会持续到今年第二季度；一些经济学家已经预计今年欧元区经济会至少收缩2%。

Joellen Perry / Marcus Walker