财经观察 1761 --- 全球电动汽车行业研究的初步成果

全球电动汽车行业研究的初步成果
 
by 快乐投资
数月来，在W君的提醒下，我就电动汽车行业做了一些研究，初步的成果可以做个概括：

技术路径来看，大多数厂商都选择了锂电池作为汽车的动力电池方向。但唯有丰田，继续采用原有的镍氢。这多有让人费解。业内关于此亦有争论。有兴趣的朋友可以参见：http://www.gwmg.ca/pdf/2009-jan-lifton-future-of-nimh.pdf。按该作者的说法，铟，已经被丰田控制。

动力汽车无论故事如何美丽，都最终是成本和性能的权衡。丰田，必定是一个重要竞争者，毕竟普锐斯的成绩摆在那儿。

当然，其他大厂都几乎是磷酸铁锂的技术路径。

但比亚迪的成功（还是抄袭？）不能说明中国在该产业布局上有先机。故事远未如此。日韩电池厂商在该产业上竞争力实在太强悍。最近的实例便是，欧洲第一大厂大众汽车选择了东芝作为合作伙伴共同拓展电动汽车。同样的，LG CHEMICAL 亦被通用选定为CHEVROLET VOLT配套。这方面案例很多。

要说磷酸铁锂的技术源头，必须提及A123与PHOSTECH的专利之争，至今仍未有结论。我想，比亚迪如果想去美洲抑或欧洲销售电动汽车，专利费少不了。因为a123是美国公司；而PHOSTECH属于加拿大公司，而后被德国的SUC收购。前一段wsj就有报道，a123计划拆开比亚迪的电池，以判断是否有抄袭的地方。

商业周刊近日有一个全景报道：电动汽车之战，http://www.businessweek.com/magazine/content/09_08/b4120052113533.htm。朋友们可以读读。

这些资料至少让我们明确一点，在这个未来10年爆发式大发展的行业上，我们的确落后不多，但说我们多先进，暂时不能有这个结论。中国作为低成本的加工区域，a123和VLNC目前都已在国内设厂。的确，我们是补贴幅度最大的国家，战略层面，我们没有输。但仍有太多的路需要去走。

其次，我个人认为中国对于商用车辆，主要是大巴，补贴非常大。可能诱导该产业爆发式成长。但不能忽略一点，目前中国主要的混合动力大巴主要技术路径均来自国外，一半厂商选择的合作对象是EATON伊顿，如果就市场占有率来判断，我估计不少于70%是该技术路径。尽管福田去年底和北京签订的800辆混合动力公交车合同中，福田放弃了ETN伊顿，但新的合作对象依然是美国公司ALLISON。

储能行业未来的大发展目前吸引了无数风投进入，有关数据显示最近美国主要的风投都开始转向此行业。技术进步层出不穷。比如就有报道EEStor这间公司的超级电容技术。http://en.wikipedia.org/wiki/EEStor。这是EEStor的维基百科简介。有专家认为该公司是骗子。但洛克希德马丁的合作却让大家又必须重视它。这类技术就有可能是太阳能行业的FSLR。

最后我说说碳酸锂。必须明确的是，全球50%的锂资源在南美洲，而且开发成本非常低。SQM和FMC的矿都在南美。目前SQM只开发了十分之一的盐湖，其扩产也非常容易，基本没有制约因素。玻利维亚这个流氓国家是最大的潜在碳酸锂提供者，有报道说其总统已经明确了开发的意向。指望碳酸锂价格暴涨，从远期来看，有些不够现实。

概括来看，一些重要的参与者，包括但不限于A123（待IPO）、VLNC、ETN、JCI，值得持续跟踪研究。

Regards,