财经观察 1735 --- 卢布还能撑多久？

卢布还能撑多久？

哈

萨克斯坦的决定对俄罗斯是否也有启示？哈萨克斯坦央行周三决定将该国货币腾格贬值25%，而莫斯科还在徒劳地试图控制卢布的下跌趋势。

卢布已快速跌至俄罗斯央行设定的新底线。远期市场的交易显示，未来12个月卢布有可能进一步贬值20%。

支撑卢布的成本正在上升。惠誉(Fitch)周三将俄罗斯的主权信贷评级下调到BBB，这个水平甚至比立陶宛还低。惠誉的主要担心是：俄罗斯的外汇储备可能会迅速枯竭。6个月内减少了2,100亿美元，至3,900亿美元。

莫斯科害怕让卢布大幅贬值的根源可追溯到1998年那场金融危机。如果再次发生恐慌，民众对总理普京的信赖可能会受到打击。

传统观点认为，俄罗斯央行应该让市场决定卢布的汇率，而不是浪费外汇储备来维持一个人为的底线。但这将是一场大赌博。投资者对俄罗斯控制经济困境能力的信心正在减退。俄罗斯政府在社会动荡日益加剧的局面下为稳定银行体系、刺激经济增长已绞尽脑汁。周三，俄罗斯放弃了之前制定的2009年预算。在290亿美元的初步救助计划之外，决定再拿出400亿美元救助银行业。

如果这些措施仍不能奏效，卢布将进一步下跌，这将增加俄罗斯偿还大约5,000亿美元外债所需的成本。

俄罗斯政府现在受到经济和政治困局的双重夹击。而且，即使他们能勉强应付过去，危机的发展已表明，经济改革的艰巨任务尚未完成，俄罗斯经济仍受到油价波动的牵制。

Matthew Curtin