财经观察 1669 --- 全球制造业同陷衰退

全球制造业同陷衰退

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年12月全球制造业活动大幅下滑，暗示美国经济衰退将持续到2009年，如果不是更长，全球失业状况也将上升。

美国供应管理学会(ISM)上周五公布，去年12月，涵盖广泛的美国制造业指数降至1980年6月以来的最低水平，当时美国经济正处于一场严重两位数衰退的边缘。该指数调查的18个行业没有一个出现增长，而木制品等一些行业已经下滑了两年多时间。

衡量未来经济活动的新订单指数也降至有纪录以来60年的最低水平。出口和生产指数同样走低，就业指数继续下滑。制造产品的需求下滑促使各种规模的公司纷纷裁减员工，关闭工厂并削减机械、钢铁、塑料和其他基础部件的生产。

上周五是今年的第一个工作日，全球各地公布的制造业调查数据同样表现黯淡。制造业是一个国家国内生产总值(GDP)的重要组成部分，该数据通常会作为衡量未来经济增长的一个晴雨表。

不过，上周五全球股市并没有受到制造业数据的影响，香港、首尔、欧洲股市均在淡静的交易中走高。道琼斯工业股票平均价格指数攀升258.3点，报收于9034.69点，涨幅2.94%。一些分析师表示，全球经济疲软已经反映在了股价之中，美国股市去年创下了1931年以来的最差表现。

德国、法国、意大利和西班牙的制造业活动出现收缩，Markit Economics的12月欧元区制造业指数因此降至该指数11年历史以来的最低水平。在俄罗斯，VTB Bank Europe的制造业指数也创下1997年9月该指数开始编制以来的最低水平。

亚洲的制造业数据同样表现不佳。里昂证券（亚洲)(CLSA)的调查数据显示，12月中国制造业的就业和产值出现了历史性降幅。自荷兰银行(ABN AMRO Bank)开始调查以来，印度制造业首次出现裁员。

这种穷国和富国制造业同步下滑的局面可谓是全球经济的新状况。过去美国和欧洲制造业的疲软意味着发展中国家会因此得利，填补空缺。

Markit编制的数据显示，香港制造业活动已经连续六个月出现下滑，该地区与欧元区一样在去年第三季度陷入了衰退。本周早些时候，日本的Nomura/JMMA制造业指数也降至历史低点，主要受海外市场需求下滑以及全球经济不断恶化拖累。

面临制造业疲软状况不断加剧和扩散的局面，一些专家担心2009年全球经济不会比去年有什么改观。摩根大通(J.P. Morgan)上周五公布，来自19个国家数据的12月全球制造业指数降至历史新低，与全球工业活动折合成年率收缩17%的严重状况一致。摩根大通预计，2008年第四季度全球产值较第三季度下滑4%，主要受企业削减支出以及汽车、住房和资本设备可获融资下降影响。

世界各地的制造商已经开始裁员来节省现金和降低产量，不过今年预计还会有更多的裁员。

全球各个行业、各个国家都在裁员。洛杉矶地区的高尔夫球杆制造商Nickent Golf最近削减了中国和美国的组装工人，以便应对不断下滑的需求。明尼苏达州艾波湖(Elbow Lake) 的Cosmos Enterprises Inc.降低了产能，去年10月裁减了5名机械师和一名质检员。该公司为汽车和农用设备生产商提供金属和塑料配件。该公司的销售经理凯利•钱德勒(Kelly Chandler)说，2009年会怎样？想想都令人不寒而栗。

大型钢铁企业的困境尤其令人不安，因为钢铁业的健康水平被视为其他行业状况的前期指标。安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)、U.S. Steel Corp.和AK Steel 都在美国和加拿大宣布了裁员。在美国，生产粗钢的工厂开工率只有约43%。

特种钢厂商Gerdau Macsteel Inc.表示，将在1月16日之前在密歇根州杰克逊市的工厂裁员300人，不过尚不清楚裁员是否是永久性的。该公司受到的冲击尤其严重，因为它生产的钢材大约有一半被用于汽车生产。2008年前11个月美国裁减了约190万个职位，失业率目前为6.7%，预计下周五政府公布12月数据后失业率会上升。

IHS Global Insight的经济学家尼格尔•高特(Nigel Gault)说，调查凸显了全球衰退的深度，我们认为事实将证明这这是二战以来最严重的一次衰退。据该公司估计，折合成年率后2008年第四季度美国的国内生产总值(GDP)下滑了5.6%。高特说，尚无迹象显示萎缩的幅度在缓和，我们预计2009年还会出现类似幅度的下滑；期待已久的一揽子财政刺激计划的出台越快越好。

在欧洲最大的经济体德国，机械、设备和汽车制造商都在苦苦挣扎。欧洲最大的汽车厂商大众汽车(Volkswagen AG)去年12月9日表示，不断下滑的销量可能会加大2010年增长目标的实现难度。宝马汽车(BMW)和奔驰汽车(Mercedes-Benz) 11月份的销量都出现了约25%的下滑。

欧元区10月份的失业率为7.7%，为近两年来最高水平。预计今年失业率将继续上升。12月份，欧洲央行(European Central Bank)内部人士预计欧元区经济2009年将收缩大约0.5%。很多私营机构经济学家称这一预期过于乐观，认为欧元区可能面临第二次世界大战以来最严重的经济衰退。

亚洲也是类似的情况。以高速增长著称的印度和中国等国经济也放慢了脚步，因为市场对其商品的需求减弱。12月份中国制造业活动指标创下里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)于2004年开始此项调查以来的次低水平。中国的新订单和就业率均连续第五个月下降。印度12月份的就业率和制造业活动均降至荷兰银行(ABN AMRO Bank)和Markit Economics自2005年展开这项联合调查以来的最低水平。

全球制造业活动下滑可能加大政府实施货币和财政政策的压力。尤其是欧洲央行，该行自去年10月份以来将关键利率水平下调了1.75个百分点，至目前的2.5%，但仍因为行动速度不够快而备受指责。相比之下，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)已经将贷款利率下调至接近零的水平。投资者预计欧洲央行将在1月15日召开的下次会议上进一步减息50个基点，至2%。

国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)鼓励各国政府增加支出全球生产总值的2%（超过1万亿美元），这一提议也有望得到支持。美国当选总统奥巴马一直谈论在两年内实施6,750亿-7,750亿美元的经济刺激方案，其中大部分资金将用于建设支出。中国也表示计划大幅增加支出，尽管某些分析师称中国政府公布的支出规模含有水分。更在意预算赤字的欧洲国家更不情愿采取此类措施。

KELLY EVANS / ROBERT GUY MATTHEWS