财经观察 1625 --- 亚洲需转变经济模式

亚洲需转变经济模式

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变亚洲经济赖以成功的出口模式无法一蹴而就；问题是，这个地区现在需要的恰恰是一种立竿见影的解决方案。

亚洲各国的财政刺激方案纷纷准备就绪，以帮助本国经济避免全球其他地区经济下滑的命运。韩国政府推出110亿美元的支持方案；台湾也面向全部居民发放购物券。

上周公布的中国贸易数据则凸显出当前经济问题的严重程度。中国的出口7年来首次陆担?1月份出口额较上年同期减少2.2%。

对中国的邻国而言更糟糕的是，中国的进口额减少近18%。

作为亚洲供应链的核心，中国进口电子和机械产品零部件并组装，然后向经济较为发达的国家出口成品。

亚洲开发银行(Asian Development Bank)预计61%的亚洲出口产品在美国、日本和欧洲消费，而其中很大一部分都经过中国加工。如果中国出口下降，它从亚洲其他地区的进口也会随之减少。

中国11月份从韩国和台湾的进口额分别减少了26%和30%，从中可以看出这种状况的发展速度。出口放缓的影响已经显现：除中国和日本之外的东亚八个最大经济体第三季度的整体增长率较上年同期减少一半。

亚洲国家要做的是找到能够替代西方国家的消费者，最好是刺激内需。

但迄今为止，似乎只有政府在大量消费，加快出台支出方案。这些措施有它的必要性，但财政支出需要花时间来渗透到经济的其他层面。扩大亚洲消费者需求花的时间更长。

Andrew Peaple

亚洲的货币之痛

在

经济不景气的时候，通常成本最低的生产商成为赢家。但如果低成本生产商是家日本企业的话，就不能套用这个规律了。

在信贷危机中，日圆脱颍而出成为本年度表现最抢眼的货币之一。日圆兑美元升值20%，兑欧元约升值35%。

再加上亚洲其他国家货币纷纷暴跌带来的冲击，日本的出口商面临着一个切实的问题。比如，今年以来韩圆兑美元跌31%，兑日圆跌了43%。

有鉴于此，以本币计韩国三星电子(Samsung Electronics)股价只跌了13%，而其日本的竞争对手东芝(Toshiba)的股价却跌了逾61%，这就不足为奇了。

即使两家公司在百思买(Best Buy)的DVD播放机售价都是60美元，但它们拿回到首尔和东京的利润却大不相同。这还意味着三星比东芝有更大的降价余地，而不会对以本币计的利润率造成严重影响。如果货币调整持续一段时间的话，三星就获得了提高自己的市场份额的机会。

不过日本并非唯一陷入这种困境的国家。韩圆兑新台币也跌了29%，这样与台湾的竞争对手相比，韩国的内存芯片生产商也有了类似的优势。

和日本一样，中国也看到人民币在升值──这是北京汇率确定机制的结果。印度卢比兑人民币跌了23%，这意味着优势转移到了印度的服装工厂。

韩圆上次也就是十年前出现如此跌幅时，韩国是依靠出口逐渐恢复元气的。

由于现在即使是在超低折扣的情况下，欧美消费者买东西也心存顾虑，韩圆的暴跌可能会带来比上次更大的挑战。与此同时，因为进口商和供应商需要时间调整合约，货币的波动需要一些时间才会看到效果。

不过，如果货币走势持续下去的话，韩国获得的额外竞争力可能会对2009年的经济产生小小的刺激──尽管韩国可能也会面临韩圆走软带来的负面影响，比如进口原材料更贵。

问题是，那些货币坚挺的国家是否会想办法保护本国的出口商。竞争性贬值现在尚未出现在日本和中国的议事日程上。

中国已经发出了信号，表示人民币兑美元的稳步升值眼下可能就到此为止。投机者已经开始押赌，深度的全球衰退可能会引发更激烈的货币措施出台。

David Roman / Mohammed Hadi