财经观察 1563 --- 中国十年来最大幅度降息

中国十年来最大幅度降息 刺激经济增长

2008年11月27日08:11

中

国央行周三宣布大幅下调基准贷款利率，降幅为十年来最高水平，此举彰显出政府支持经济的措施不仅限于两周多之前公布的一项大规模刺激计划。

央行在新闻稿中称，此次降息将基准的1年期人民币存款利率和贷款利率各下调108个基点。1年期贷款利率将下调至5.58%；1年期存款利率则下调至2.52%。

最近一次如此幅度的降息还是在亚洲金融危机期间，中国央行当时在1997年10月将基准贷款利率下调了144个基点。（中国的利率通常是9的倍数。）

与此同时，银行监管机构也在着手支撑中国的放贷机构，敦促银行提高损失拨备，并为计划明年之前制定的一项存款保险计划铺平道路。

政府接连推出各项政策举措，彰显出其对不断恶化的全球经济对中国影响的担忧程度，同时也显示出政府重树投资者、消费者和企业对中国经济信心的决心。

花旗集团(Citigroup)经济学家Ken Peng说，信心很容易失去，但很难重新获得，我想他们从美国危机中看到了这一点。他说，尽管中国11月9日公布了人民币4万亿元（合5,860亿美元）的一揽子刺激计划，但中国股市仍持续下挫，我认为他们意识到需要立即采取更多的行动。

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中国的投资者们期待降息

这是中国央行自9月份以来第四次降息；四次降息累计将基准贷款利率下调了189个基点。央行周三还下调了商业银行存款准备金率，意在释出更多资金用于放贷。中国央行表示，此次降息意在“保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用”。

此外，中国银行业监督管理委员会（简称：银监会）敦促各商业银行年底前主动将资本充足率从目前法定要求的8%提高到10%。一位不愿具名的银监会官员周三表示，该建议意在鼓励银行计提更多准备金以应对金融危机。

与此同时，中国正在推进实施规划已久的银行存款保险机制。中国央行研究局局长张建华周三在一个金融论坛上表示，已经向国务院提交了设立银行存款保险机制的计划，该机制有望在明年设立。在全球银行业危机中，最近几周许多其他国家政府都扩大了银行存款保险范围。中国银行业的财务状况尚未承受同样压力，它们仍然保持着盈利。由于多数银行都是国有的，政府担保也从来不是问题。

尽管中国经济增长势头与大多数其他主要经济体相比依然强劲，第三季度经济增速为9%，但自9月份中国央行首次降息以来，经济形势已经明显掉头向下。住房市场的信心已经崩溃，出口工厂失业人数不断增加，钢铁和电力等重要工业部门正在收缩。决策者们已经表示，他们认为经济形势在转好之前可能还会进一步走软，他们正在集中精力防止可怕的后果。

中国金融市场也正在承受阵痛：股票价格和房地产交易已经崩盘，一度活跃的银行间货币市场也开始显现压力。中国央行副行长易纲在上周发表的一篇文章中写道，如果应对不好，上述负面冲击可能扩大蔓延，影响中国经济和金融的稳定。因此我们必须高度重视潜在风险，采取有效措施予以解决。

易纲随后还表示，目前的一大风险是通货紧缩，即物价持续下滑。通货紧缩是经济低迷时期令人担忧的问题，因为这增加了实际借贷成本，促使消费者和企业削减支出。

虽然中国的物价仍然高于去年水平，但势头已经明显转为下行。尽管中国10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4%，但该指数过去3个月一直呈下滑趋势，虽然降幅较小。物价回落很大程度上是受到全球能源和原材料价格暴跌的影响，这在其他指标上体现得更为明显。中国衡量企业投入成本的企业商品价格指数10月份较9月份下滑了2.7%。

Andrew Batson