财经观察 1539 --- 雅虎的真正敌人是衰退性周期

雅虎的真正敌人是衰退性周期

by 金错刀

杨致远终于从雅虎CEO的位置上下来了，RBC资本市场分析师Ross Sandler表示，“公司急需变革,这显然是其中一种方式。微软可能重新考虑交易，杨致远是上次交易主要障碍”。Wunderlich Securities的分析师Martin Pyykkonen说，“眼下就管理雅虎而言,让杨致远担任首席执行官一职是不合适的，他更适合在幕后掌控策略或者技术。(杨致远退出)是雅虎迈向正确方向的一步。”

分析师列出了数位可能的候选人名单,其中包括美国在线(AOL)前首席执行官Jon Miller、新闻集团总裁暨首席运营官(COO)Peter Chernin、eBay前首席执行官Meg Whitman、雅虎前首席运营官Dan Rosensweig以及雅虎总裁Sue Decker。

很多人、很多公司都会说，最大的敌人是自己。比如雅虎，因为雅虎的“紫色血液”出问题了。但是，我认为这是一个错误，特别对互联网公司而言，他们的最大敌人不是自己，而是周期性衰退，或者说创造性毁灭——新公司通过击败并取代旧公司带动经济发展，创新是一把双刃剑——刺激经济增长，同时又不断地让消费者失望。

1、世界顶级的投资、金融专家之一杰里米.西格尔一直保持着对科技、网络股的批判和敌意，就是因为，互联网公司最大的敌人是创造性毁灭，你通过创新毁灭别人，后来者也同样通过创新毁灭你。对雅虎而言，这个毁灭者就是Google，不幸的是，雅虎几乎毫无还手之力。

西格尔为了证明自己没有冤枉这些科技股，曾经花时间做了一组对比，假如你在1950年，在老牌公司埃克森美孚石油和新兴的IBM之间做选择，购买其中一家公司的股票并持有到现在。这些年，科技发展迅猛，而石油产业的市场份额则大幅缩水。很多人都会选择IBM，很不幸，你已经成为增长率陷阱的牺牲品。1950年-2003年，投资埃克森美孚石油1000美元可以累积到126万美元，而投向IBM的1000美元直有96.1万美元，差了24%。

2、杨致远虽然要离开了，但是有一个事实很难改变：那就是雅虎已经进入衰退性生命周期，不管从品牌、定位，还是技术创新上。所以，雅虎的自我拯救很难很难。IT业应对这种衰退性的生命周期，有几种克服的方法：方法之一就是微软的垄断法，因为垄断，它很难遭受创新性毁灭，或者给自己增加时间。方法之二是阶段性的自我颠覆及升级，这其中比较典型的是IBM和思科。第三种方法就是并购式变革，通过一个巨大的并购，自我颠覆，并进行自我重塑，典型的例子是惠普和思科。这里面互联网的例子比较少，这是因为，它的时间还比较短，现在，雅虎给我们提供了一个参考案例。

3、现在甚嚣尘上的Google、Facebook是否也会遭受这种衰退性周期的打击，答案是肯定的，他们现在就遇到了，但是，像Google，也一直与这个衰退之敌做斗争，它强化自己的垄断地位，在内部实施自我变革，也做了一些并购。摩尔就预测过，“我相信Google最终会遇到困难，而且是很大的麻烦。关键的问题是，当问题出现之后他们会怎么解决？”

4、没错，最关键的是，问题出现之后怎么解决。对待雅虎的难题，硅谷按小时收费最贵的杰弗里.摩尔应该很有发言权，他认为，IT公司面对衰退性周期，最基本的选择是不能按惯例行事，必须让公司经历一场生死存亡之旅，不成功则成仁，换句话说，意味着你要发掘新的目标客户、新的市场需求、新的产品、新的价值链，甚至新的销售渠道。

看看这些可以成为雅虎老师的变革者：
Gateway：Gateway曾经是一个低成本的个人电脑提供商，当戴尔迅速崛起后，Gateway意识到自己处于一个衰退的周期中，为了解决问题，Gateway并购了eMachines公司，专注于零售业务，从而有力地抗衡戴尔的直销模式。

思科：自从互联网出现以后，没有一家公司能比思科更收到衰退性周期的考验，思科的应对之道就是自我颠覆和并购变革，路由器和交换机曾是思科业务的中流砥柱，但是，现在，更受思科高层关注的分别是：网络安全、无线网络、网络电话和SAN交换机等。

苹果：乔布斯曾是衰退性周期的最大受害者，苹果早期的Macintosh技术一度是市场的主导，后来被IBM个人电脑打的满地找牙。乔布斯再次当上CEO之后，又开始了自我颠覆，他终止了个人电脑技术层面的创新，而发力于设计，然后继续发力于数字音乐和图像，接下来是iPod和iTunes，以及iPhone，乔布斯总是把衰退性周期这个大敌打得满地找牙。但是，当乔布斯离开之后呢，个人很不看好苹果，首先它没有形成垄断地位。