财经观察之 1095 --- 6个月攀升30% 国际油价缘何屡创新高

国际油价上周出现大幅飙升行情，纽约、伦敦市场原油期货价格联袂走高。西德
克萨斯轻质原油（ＷＴＩ）期货价格和北海布伦特原油期货价格上周分别收于７７．
０３美元和７７．２７美元，为历史最高收盘价。

　　今年４月中旬以来，国际原油期货价格曾多次上演逼空行情，７次创出历史新高
，７０、７５、７６美元关口先后失守。今年前６个月，油价已攀升３０％。

　　地缘政治因素再度升温

　　中东地区，以色列军队上周持续轰炸黎巴嫩境内目标，以报复黎真主党武装的袭
击行动。真主党武装也进行了反击，双方冲突现已造成数十人伤亡，贝鲁特国际机场
被迫关闭。黎以冲突骤然升级引起国际社会的极大关注。黎巴嫩和以色列虽然都没有
石油出口，但都是中东地区的火药桶，周边几个石油出口大国都有可能受其影响。

　　伊朗核问题继续引发市场关注。６月初，欧盟负责外交与安全政策的高级代表索
拉纳向伊朗递交了由俄、美、中、英、法、德等国共同提出的解决伊朗核问题的新方
案。由于这一方案未能从伊朗方面获得积极回应，六国外长级会议于１２日决定将伊
朗核问题提交联合国安理会，并争取在安理会通过决议，使国际原子能机构对伊朗提
出的暂停铀浓缩计划的要求具有约束力。如果伊朗拒绝遵守决议，六国将争取在《联
合国宪章》第七章第４１条基础上采取相关措施。伊朗总统内贾德１３日警告说，在
六国外长会议决定将伊朗核问题重新提交联合国安理会后，伊朗可能会修改同国际原
子能机构进行合作的政策。伊朗日产原油４１０万桶，是石油输出国组织（欧佩克）
中仅次于沙特阿拉伯的第二大石油出口国。此外，伊朗还占据着霍尔木兹海峡这一要
冲，全球石油出口量的四分之一都要经过霍尔木兹海峡。正因如此，随着伊朗核问题
局势紧张，国际原油期货价格近日连续走高。

　　此外，非洲最近出现的地缘政治不稳定因素也令市场担忧。非洲第一大产油国尼
日利亚的产能已经因反政府武装的持续袭击下降６０万桶，占总产能的四分之一。尼
日利亚是欧佩克第六大原油生产国，而且，尼日利亚的原油多为低硫轻质原油，便于
提炼，沙特阿拉伯和中东其他产油国原油不可能完全取而代之。

　　英国剑桥能源研究所主席丹尼尔·叶金指出，由于全球石油库存和产能增加，石
油需求的基础正在改善，但是，这显然不足以抵消国际局势动荡带来的巨大风险，石
油价格已经变成了地缘政治紧张局势的登记簿。

　　美国油品需求不跌反涨

　　全球能源需求旺盛也是推动国际油价走高的重要原因。国际能源机构上周预测，
２００６年全球原油需求量将比去年增加１．２％，达到日均８４８０万桶。而在２
００７年到２０１１年的５年里，全球石油需求量将年均增长２％，最终于２０１１
年达到日均９３７０万桶。

　　在世界石油消耗格局中，美国是无可争议的超级大户：其汽油消费量占全球４０
％，石油进口占其消费量的６０％。目前正值美国人驾车外出高峰期，汽油需求旺盛
。早些时候，有人曾预测，不断上涨的价格将使今年夏天汽油需求减少。可是，这种
情况却没有出现。据统计，过去４周里美国汽油消费量日均达到９６０万桶，同比增
长１．７％。美国汽油消费旺盛一度成为推动纽约市场汽油期货和原油期货价格走高
的重要因素。

　　就在地缘政治风声鹤唳的当口，由于消费上升，美国油品供应偏又捉襟见肘。美
国能源部上周公布的每周油品库存报告显示，在截至７月７日的一周里，汽油和原油
商业库存双双下降。数据显示，美国原油商业库存下降６００万桶，为３．３５３亿
桶，此前市场预计下降１３０万桶。美国汽油库存为２．１２７亿桶，比前一周下降
了４０万桶，此前市场预计下降２５万桶。

　　欧佩克剩余产能捉襟见肘

　　市场对供给面反应过度的背景是石油输出国普遍面临产能瓶颈的困局。在国际市
场油价居高不下的背景下，欧佩克成员国正全力生产，其原油剩余产能已经严重不足
，这进一步增加了国际原油市场的脆弱性。据欧佩克统计，该组织成员国目前的剩余
产能仅为每天２００万桶左右。

　　２００３年伊拉克战争后，伊拉克石油生产一时锐减，沙特和科威特立即增产，
填补了伊拉克出口的下降，成功防止了油价大幅波动。时过境迁，这样的历史不会重
演，因为当时沙特阿拉伯的剩余产能是现在的两倍有余。

　　市场担心，在欧佩克成员国剩余产能严重不足的情况下，一旦像伊朗或尼日利亚
这样的产油国生产受到影响，国际市场将面临原油供应不足的危险局面。美国著名期
货交易商——阿拉龙贸易集团高级分析师福利恩预测，如果伊朗石油供应中断，油价
可能很快上涨到８０－８５美元。

　　分析人士指出，市场投机行为以及全球范围内石油业炼油能力不足等因素也是推
动近来国际市场油价走高的原因。

　　在国际市场风声鹤唳的今天，天气也可能成为“压断骆驼背的最后一根稻草”。
美国墨西哥湾原油开采地区的天气变化也将成为交易商们密切关注的对象。２００４
年和２００５年，飓风对墨西哥湾石油生产设施的严重破坏，导致了石油供给中断，
将油价先后吹上了每桶５０美元和７０美元大关。美国国家气象中心预计，今年美国
飓风季节的天气虽不会如２００５年恶劣，但仍然相对活跃，预计今年美国将面临１
３到１６场热带风暴，其中包括８到１０场飓风。

　　美国飞马公司、巴克莱资本公司等投资机构预测，未来一段时间，如果地缘政治
危机加剧或发生严重的飓风灾害，油价可能继续上扬，挑战８０美元甚至９０关口。
美国投资大师吉姆·罗杰斯更为激进，他预言油价每桶将到达１００美元，石油期货
市场还有长达１０年的多头行情

来源：中国证券报