财经观察之 991 --- 野村证券：日本央行今秋或加息

野村证券与日本央行前官员昨天同时预测

　　日本央行今秋或加息

　　随着日本经济的复苏，关于日本央行何时加息的讨论也愈演愈烈。

　　昨天，野村证券公司首席策略师表示，日本央行最早可能于今年１１月份加息。
无独有偶，同一天，日本央行前政策委员会成员田谷祯三也做了类似的预测，日本央
行有可能在今年春季结束该行实行长达五年之久的定量宽松货币政策，并在今年秋天
前后将短期利率提高至０．２５％。

　　两位预测者作出相似预测的共同原因是，受日本经济增长的推动，日本的消费者
价格指数预计将出现上升。

　　自２００５年１１月份以来，日本的核心消费者价格指数已开始较上年同期出现
上升，市场参与者也预计日本央行将在今年春天终止其量化宽松政策，因此日本央行
何时加息越来越成为市场关注焦点。

　　田谷祯三表示，未来几个月，作为央行宽松货币政策参考基准的日本核心消费者
价格指数较上年同期相比，将稳定在零水平以上，这符合结束宽松货币政策所需的条
件。他表示，在结束量化宽松政策后，日本央行预计将把短期利率维持在零附近。

　　他认为，日本央行不太可能在结束量化宽松政策后几个月的时间内取消将短期利
率维持在零附近的政策。但他表示，日本央行可能会在今年秋天前后将包括无担保隔
夜拆款利率在内的短期利率提高至０．２５％。

　　田谷祯三表示，他认为今年夏天后，日本核心ＣＰＩ将较上年同期出现上升，而
届时日本央行也将对ＣＰＩ的稳定较有信心。

　　野村证券则预计，在从今年４月份开始的财政年度中，日本的国内生产总值将增
长２．８％，同时，该公司还预计，日本的核心消费者价格指数将较上年上升０．５
％，这与日本央行政策委员会的预期相同。

　　日本去年１１月份核心ＣＰＩ较上年同期增长０．１％，是两年来首次增长，也
是７年来的第二次增长。

　　野村证券公司首席策略师Ｍａｔｓｕｚａｗａ称，日本消费状况目前仍不明朗，
但他认为，考虑到近期日本工资水平的回升及消费者信心的改善，消费没有理由不出
现增长。

　　他表示，如果到今年年底时，物价的增幅与预期相符，那么这将为日本央行加息
２５个基点铺平道路，而加息的时间可能是在今年１１月份

 

来源：第一财经日报