财经观察之 972 --- 阿根廷采取措施抑制通货膨胀

自上周五以来，由于阿根廷中央银行停止收购美元，改为收购欧元，阿市场上的
美元汇价由升转为稳中有降。１７日，美元对比索买卖价分别以１比３．０３和１比
３．０６报收，比前一交易日略有下降。但此间分析家认为，美元汇率居高难下很可
能导致阿根廷通货膨胀加剧。

　　今年年初以来的市场走势表明，阿根廷央行的介入是当前市场上美元汇价升降的
决定因素。据官方统计数字，从１月２日开盘起，为弥补因偿还外债而亏空的国际储
备，央行已经大举收购了２．２３５亿美元和６３５万欧元，平均每个交易日买进２
８５０万美元。受此影响，美元汇价不断上升，９日一度冲到１美元兑换３．０９比
索。１３日起，阿央行停止收购美元，转而收购欧元，直接导致美元对比索汇价下降
。

　　阿根廷３日动用央行国际储备偿还国际货币基金组织债务９５．３亿美元后，央
行着手在市场上收购美元，以补充亏空的储备，这种做法给市场造成了巨大压力。２
００５年１２月以来，阿市场上美元对比索汇价不断攀升，并迅速突破１比３．００
大关，上周则直逼１比３．１０。

　　据测算，如果阿根廷要恢复到去年底时的储备水平，除本国金融机构和委内瑞拉
等购买阿根廷政府债券的收入外，阿央行还需要在市场上收购大约９０亿至１００亿
美元。２００６年阿外汇市场很可能形成美元供不应求的局面，其结果必然是美元升
值，比索贬值。从目前的情况看，阿政府和央行并不想让美元对比索的汇价上升过多
，而是大体上保持在１比３．００左右，很可能把上限定在１比３．１０。这也是上
周美元对比索汇价冲到１比３．０９后，央行停止收购美元而改为收购欧元的原因。

　　２００５年阿通货膨胀指数为１２．５％。今年阿政府和央行把抑制通货膨胀作
为首要目标，政府预算规定的通货膨胀目标为６％到８％。一些咨询机构认为，比索
贬值会加大通货膨胀压力，因此今年央行控制通货膨胀的任务将难以完成。

　　目前，阿政府采取与企业签署限价协议的办法，企图在几个月内控制物价上涨的
势头。这种办法在短期内可以收到一定的成效，但绝非长久之计。如果在一段时间内
物价上升仍得不到控制，而美元供应又不足，政府和央行可能再度放开汇率，任其自
由浮动，并提高利率，以达到控制通货膨胀的目的。但是这样做很可能进一步导致通
货膨胀上升，局势将更加难以控制。所以，阿政府和央行在今明两年仍将面临经济方
面的严峻考验

来源：新华网