财经观察之 827 --- 汇率连创7年新高 韩元对日元升值影响韩日贸易

近日，韩国首尔外汇市场上韩元对日元汇率不断攀升，连创７年多来的最高纪录
。１２月５日，韩元对日元的比价为８５４．５０韩元兑换１００日元，为１９９８
年８月以来的新高。韩元对日元大幅升值使韩国外贸环境恶化，将韩国对日贸易驱入
更加困难的境地，影响韩国经济复苏的步伐。

　　韩元对日元汇率的升降对韩国来说既是对日贸易的晴雨表，也是经济状况的风向
标。１９９６年至１９９７年，韩元对日元陡然升值２０％至２５％，造成韩国对日
出口锐减，进口大增，对韩国国际收支造成较大负面影响，成为诱发金融危机的原因
之一。

　　韩国走出亚洲金融危机阴影后，韩元对日元比价基本维持在１０００多韩元兑换
１００日元的水平。今年１月，韩元对日元比价由１０１０比１００起步，沿着上升
通道波形走高，８月份突破９００比１００，最近更是直指８５０比１００的心理关
口。今年以来，韩元对日元的升幅已达１８％，且该趋势还在继续。

　　韩元对日元升值，首先是国际金融市场大环境所致。自去年８月以来，国际金融
市场日元对美元呈现疲态，日元对美元比价已从去年８月底的１１１．３８比１跌破
１２０比１的关口。日元对美元贬值客观上对韩元造成了强大的升值压力。

　　其次，韩元升值与韩元对日元的间接汇率机制有关。目前，在首尔外汇市场上，
韩元对日元比价不是通过两种货币直接兑换形成的，而是随韩元对美元和日元对美元
的汇率起伏二次换算出来的。首尔外汇市场充足的美元在逼迫着韩元对日元升值。今
年初以来，韩元对美元汇率大约升值了１５％。

　　韩元对日元升值对韩国对日贸易从来就不是好消息。韩国上个世纪经济高速发展
，很大程度上借助了日本的资金和技术，从而形成了依赖日本的经济模式。迄今，韩
国仍然依赖从日本大量采购零部件。目前，韩国对日贸易逆差累计已超过２０００亿
美元。去年，韩日贸易总额为６７０亿美元，韩方贸易逆差达２４４亿美元。预计，
韩国今年的对日贸易逆差将超过２５０亿美元。韩元对日元升值将进一步增加对日贸
易逆差。

　　韩国是典型的出口型经济结构，经济对外贸的依赖度达到７０％。韩国对外贸易
一直受到来自日本的竞争，尤其是汽车、半导体、家用电器、钢铁、石化产品和纺织
品等主流出口商品与日本的竞争更加激烈。韩元对日元处于高位值，将使韩国与日本
的某些产品出口出现此消彼长的效应。今年上半年，受日本利用日元贬值扩大出口的
影响，韩国对美国的半导体出口锐减２０％以上。今年第二季度，韩国对美国汽车出
量减少了９．８％，而日本对美汽车出口量却增加了１１．４％。今年，韩国对外贸
易出现较大幅度下滑，与韩元升值不无关系，而出口不畅势必影响韩国经济复苏的步
伐

来源：新华网