财经观察之561 --- 日本银行业结束7年惜贷

在解决了坏账危机之后，日本银行业走出放贷负增长的阴影已是顺理成章。作为
日本经济告别“失落的１０年”的标志性步伐，日本央行昨天宣布，在摒除坏账拨备
、汇率变动等特殊因素之后，日本银行系统今年８月份的放贷额比去年同期增长０．
２％，达到３８７万亿日元，实现自１９９８年１０月以来的首次增长。

　　根据日本央行昨天公布的数据，在作技术性调整后，日本银行系统的放贷额上月
增长０．２％，而如果仅考虑贷款原始数据，日本上月放贷额仍下降１．９％，但这
也创下了２００１年１月同类统计数据出台以来的最低跌幅。

　　在日本的经济界看来，对于信贷紧缩危机，日本的银行业和日本的企业界都要负
责任。

　　日本各银行此前深受坏账之苦已长达１６年之久，以至于它们不可能承担大规模
放款的风险，往往在拓展业务时体现出强烈的“惜贷”倾向；而当经济处于萧条之时
，许多企业或是出于谨慎，或是因为坏账缠身，也都不愿或不能贷款来开拓新业务。
由此导致的信贷收缩则进一步抑制了经济增长，并使利率水平跌至了最低点。

　　所幸，日本穷１０年之功，终于有胆气发出“坏账危机结束”的宣言。日本金融
大臣伊藤达今年５月表示，根据金融厅此前设定的目标，各大银行不良贷款占贷款总
额的比例应较２００２年的水平降低一半。到今年３月，这一目标已经达到，从而为
日本银行业下一步解决信贷紧缩问题铺平了道路。日本政府在上世纪９０年代曾向陷
入危机的银行注资超过９万亿日元（８３５亿美元），据日本金融厅的数据，日本银
行坏账在２００２年达到顶峰，其时坏账额达到２７．６万亿日元。

　　但一些经济学家指出，迄今为止放款额的增加更多是由日本银行的主观“不惜贷
”推动的，并非缘于企业界的实际资金需求。日本央行的数据显示，在截至３月３１
日的一年中，日本企业的筹资额实现了增长。但这一增长主要是通过在股市和债市上
筹集资金而实现的，银行的放款额实际上并没有增加。

　　尽管如此，对于这一重大利好，日本央行行长福井俊彦激动地表示，日本经济正
朝着时间可持续发展的目标大步迈进。但出于的经济预期的谨慎，日本央行政策委员
会昨天决定，继续维持当前的宽松金融政策，将每日向资金市场提供的流动资金额维
持在３０万亿～３５万亿日元之间。

　　自去年１月以来一直向市场提供如此巨额的资金供应量的日本央行认为，尽管走
势良好，但在经济完全走出通缩、出现明显增长之前，将继续向市场提供充足的资金

 

来源：东方早报