财经观察之145 --- 消费疲弱难以拉动日本经济

来源：金融时报

日本统计局２９日公布的数据显示，经过季节调整后，２月份日本家庭消费支出
比１月份下降４．１％。另外，根据当天公布的其他报告，２月份日本的失业率从６
年来的低点４．５％升至４．７％，零售额下降２．７％。分析家认为，家庭消费支
出以高于预期的速度下降，失业率也上升，这显示日本可能无法再依赖消费者来拉动
经济复苏。

　　就业报告显示，２月份日本减少就业岗位２８万个，劳动力总数下降１９万人。
１月份则是增加岗位４７万个，创１９９２年以来最高纪录。彭博资讯此前对３２位
经济学家的预测中间值是消费支出下降２．９％，失业率保持４．５％不变。受疲软
的经济数据影响，当天亚洲市场早盘美元对日元汇率一度上冲１０７．３８日元。

　　在经历了第一季度短暂的高增长之后，从去年第二季度开始，日本经济连续两个
季度出现负增长，第四季度随着制造商补充库存，经济有所恢复，增长率仅为０．５
％。经济学家警告说，日本经济复苏可能正在放慢，因为拉动经济的主要因素之一出
口最近有所减慢。不过，很少有人认为日本会再次陷入新一轮衰退。随着石油、钢铁
和其他原材料价格上涨越来越威胁到企业的盈利，日本各企业正在阻止工资上升。因
此，曾经支撑起日本经济“半壁江山”的消费支出去年已连续两个季度下滑，抑制了
企业的销售。在消费支出已陷入停滞的情况下，日本企业不得不将重点放在设法生产
出可以刺激消费的产品方面。目前，有些分析家已经开始对消费支出是否还能继续作
为推动日本经济复苏的主要动力产生怀疑。

　　不过，对２月份失业率的上升，有的分析家则不以为然，他们将原因归咎于劳动
力市场中的“跳槽”，因为有不少人是在寻找更理想工作的时候临时加入了失业队伍
。数据显示，自愿辞去工作的雇员比去年同期多１万名以上，而因为企业重组而失业
的人数不足２．５万。这显示劳动条件正在改善，导致人们离开现有岗位去寻找更好
的发展机会。根据日本就业杂志协会提供的数据，与去年同期相比，２月份日本公司
在招聘广告上的花费上升了３．３％，吸引“跳槽”的雇员。

　　据悉，日本第四大汽车生产商马自达公司计划从４月份开始增加销售职位，并需
要更多的雇员扩大新型车和旧款车的销售。丰田汽车公司和其他的汽车制造商计划在
从４月１日开始的下一财年里增加奖金和工资数额。丰田将把年平均奖金提高至２．
４４百万日元，月均工资提高６９００日元。看起来日本企业削减工资收入的做法似
乎正在进入“尾声”。同时，就业市场也出现了改善的迹象。本月早些时候，日本政
府在月度经济报告中维持其对就业形势的乐观估计，称“尽管青年工人的失业率仍然
很高，但就业正在改善”。雷曼兄弟公司也在一份报告中指出，２月份的就业数据显
示从长期趋势来看，日本的就业市场会持续好转。ＡＩＧ全球投资集团的分析家预计
，在３月３１日结束的本季度中，日本消费支出将上升，就业形势将有所好转。因此
，也许日本的消费复苏还是可以期待的