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财经故事之七 --- 索罗斯的1997香港股市之战

(2005-02-19 18:47:35) 下一个

文章来源: 弱-智

索罗斯的1997香港股市之战
---因为中国封锁消息,我对全过程及数据的了解很不全面也不准确。分析有不确切的地方请大家谅解,但是我必须说清这种操纵市场的方式,来对我后面分析大盘作铺垫。
---索罗斯,犹太人,世界最著名的国际金融投机家,操纵着旗下的对冲基金,量子基金和老虎基金。 曾在泰国修理泰铢,引发东南亚金融风暴;曾阻击英镑,获十亿利润;在俄罗斯出手,受到俄政府干涉而受损。
---1997年的香港回归, 被他视为一个绝佳的暴利机会。他联络了全球各国的几家大型基金,秘密地开始买入香港股票(港股是可以通过券商从世界各地购买的)。而且这种买入是持续性的,使得港股从1996年的低点开始不停地上涨,引发港人疯狂地追随,恒生指数一再突破新高。到1997年朱总理曾给过很严厉的警告:“不要认为政府会托市,我们也托不起市。” 很明显,港府和中国政府早就看出了这股潜在的国际金融力量的目的,通过金融操纵,在香港回归之前把股价打高到天上,从而在回归之后采取暴跌方式出货,既可获利又可造成很坏的政治影响。
---朱总理这样说,主要是因为当时政府不能人为地行政干涉外资涌入市场,在无奈之中,只好警告香港散民不要跟风。 但就像中国股市一样,金钱的魅力是无穷的。没有人抵挡的住诱惑,没有人听信忠告,追高者无数。港民都坚信,回归后政府不可能放任大跌,会影响政府形象,所以都勇敢地去豪赌。
索罗斯在1997年上半年不断推升股市,接近最高点时,分散隐蔽,但不断地开了大批六月底交割的股指期货的空单 (Put Option)。 港府一直紧密监视着这股神秘的力量,越临近7月1日,港府对于对方的动机和操作策略越是一清二楚。 但问题是,港府的外汇储备尚无力单独应付可能的金融袭击。于是,港财政高官秘密进京,得到了中央的将不遗余力地,倾中国外汇储备之全力支持的许诺, 于是一场金融大决战开始了。
到了1997年的上半年最高点,恒生指数达到了16000点之上的历史新高。 而随着回归日的临近,索罗斯指挥着他的联合军团,开始了有步骤地股票高位出货。其股票的出货是不以赚钱为主要目的的,他的策略是以股指期货的空单收益来赢利的。(对冲的手法)
---决战的日子是6月28日,在此之前, 恒指已经被压到了 大约在万点之下。而此时的散民已是一片悲哀。港府的高明之处在于不露声色,不托盘,任由索罗斯打压并主宰市场,麻痹对手。
28日一早,索罗斯的股票抛货就开始不断地稳步释出,压迫恒指持续加速下跌,引发崩盘的恐慌心理,加入逃命的散民无数,帮助他压跌指数。 而当跌到了令人胆战心惊的4000多点时,散民已经是欲哭无泪了。索罗斯眼看胜利在望,却发觉开始有一股神秘的资金,不声不响地把无数的抛盘照单全收了。 他开始紧张起来,发动了盟友们的全部股票存货狂砸(不记成本地抛,绝对是赔本在卖出),可是神秘资金还是不动声色地收下,却绝不拉高。 还不到收市,港股成交就已经创了历史天量。当他的存货几乎抛光后,恒指却在4000点之上死活不退。 而当他向交易所借股票意欲再继续抛空(short )时,得到的回答却是不借(这是有违规嫌疑的)。
---到了下午,大盘开始反攻, 神秘资金将股指持续推高,而索罗斯的联合军团内部开始出现反水的, 背着他加入了多方,买回股票并cover 自己的期指空单(当然是为了减少自己的损失) 。到收市时,港股几乎全部收复了当天上午的失地(大约是收在8000多点),索罗斯没想到港府出手,大意失荆州,损失惨重(股票损失加上股指期货损失)。 港府直到4000多点才出手接货救市,绝对是精心策划好的,既可教育自己的子民要听话,又可四两拨千斤,代价最小(也为今后处理这批接入的股票打下基础)。
---虽说索罗斯和他的联合军团是铩羽而归,但港府行政干预市场,亲自下场参与的行为,在国际上造成了极不好的影响。 索罗斯败给了一个政府一个国家,而且政府的直接参与行为,使港股市场作为西方人眼中的一个规范化交易市场的形象,受到极大的毁坏。吸引西方外资的融资魅力受到了削弱,尤其是投机性资金的避而远之。
---索罗斯的手法很简单,主要条件是必须有足够的资金作为支持,选好时机来操纵市场。 他用一部分资金持续性买入股票(尤其是指数股),不计较成本。而在股指到达高位时,再开大量股指期货的卖空单。 接着,从高位开始,坚决地把股指打低,抛出的股票当然也会赢利,但不是主要利润来源。真正的盈利重头在于股指期货的空单。 当然,这种操作是要借助市场跟风力量的,全体市场参与者都会成为推动力----涨时助涨,跌时助跌。(所以中国现在绝对不能真正开放自己的证券市场,因为中国股市的市值相对国际大资金而言实在是太小了,很容易被操纵。限制人民币自由兑换,就是封杀了外资自由参与及退出的可能。但是,只要政府的行政干预行为不停止, 任何外资的投入都会胆战心惊。 )
---其实,如果 没有港府的参与托市(背后强大国资的支持),港股的大崩盘是绝不可避免的。
---后话:港府在这次托市中,共接入约700亿市值的股票,港府已经大大赢利,这里面有很多是散民的割肉筹码。如果港府到市场上卖出的话,冲击市场不说,操纵市场牟利的名声就更坏了。 港府后来成立了一家‘盈富基金’,把手中的股票全部直接转到该基金名下,让散民自由认购该基金。相当于散民用低于当时股票市价的价格买入了这些股票,作到了还利于民。 此处理方法受到了一定的好评。
---另外,回归前的香港楼市也同时被极度高估,很多人在股市的暴跌打击下,付不出银行贷款利息, 纷纷脱手楼屋,于是楼价亦跟随跳水。 对香港的经济打击很大。
---这件事也是索罗斯与中国结怨的一个原因。因为毕竟对香港回归的政治意义有负面影响。

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