财经观察之四 --- 美元 = 外国纸？

My Diary 76 --- 美元 = 外国纸？ 文化走廊里那位笔名7788的朋友回帖说，中国要那么多外国纸干嘛。是啊，中国US$600 Billion的外汇储备，大多买了美国国债，要不是如今电脑记帐的话，换回来肯定是如山的凭证单据。换个词，就是外国纸嘛，所以这位朋友的话不算错。 截止2004年，美国的Fiscal Deficit $520 Billion，Trade Deficit 大约$550 Billion，再加上未来四年内的Pension Deficit和各州和地方政府的内债，总债务大约$53 Trillion，仅年利息付出就要$1 Trillion，这几乎是中国的年国民生产总值了。去年，美国的税务收入为$3 trillion，明眼人一看都知道债台高筑入不敷出了。尽管如此，美国政府却继续减免金额相当国内总产值2.5％的所得税，因此也难怪卡斯特罗说：布什疯了 美国是地狱。如果考虑到这一系列债务数字，7788朋友可以再加个定语了，外国废纸。难而为什么负债累累的美国政府还在穷兵黩武，而美元仍然横行世界呢？ 美元“唯我独尊”的地位要有两个支撑点：1）二战结束后，美国通过建立IMF、World Bank、WTO等国际组织，在国际上制定了有利于美元流通的游戏规则；2）主要石油输出国家如OPEC，慑于美国的政经和军事势力，要求以美元进行交易结算。这前者涉及国际间的借贷、贸易和经济援助，后者则关系到绝大多数国家必须仰仗的能源进口。这两套规则合二为一的效应必然是：1）美国可以无限制地印制美元以抵偿债务、发放贷款和购买所需商品；2）任何商品和原材料一经指定用美元结算，便成为美元发行的物质后盾，而且由美元抢购的商品，非但不贬低美元价值，反会哄抬了商品价格；3）所有其他国家必须为赚取美元而努力生产和出口，并为支撑本国货币而保留一定规模的美元储备。同时为使手上美元获得收益，反过来又将其投资于美国金融市场，结果是除了填补美国贸易收支逆差之外，还降低了利率，提高了美国国内财产的价格。 由此看来，美元地位不在于美国经济实力的强大，而在于基于美元的国际贸易和经济游戏规则提供了这种特权。就流通和结算功能而言，美元的确是国际上的硬通货，约占国际贸易指定货币的50%，全球的外汇交易的80%，各国央行外汇储备的65%。除此之外，全球每天约有２０亿美元的资金通过不同渠道流向美国进行保值和证投资。如果拿美国进出口金额仅仅占世界贸易15%左右的比重加以衡量，美元的受欢迎程度显然远远超过该国的真正经济实力。因此，美国为了防止因美元强势地位崩溃而引发的多米偌骨牌效应，以各种借口对那些“不爱美元爱欧元”的国家痛下杀手。如：伊拉克早于2000年已决定将部份美元储备改为欧元，2002年甚至成为第一个规定欧元为支付手段的石油输出国。委内瑞拉为摆脱对美元的过度依赖也曾于2000年前后，一面收购欧元，一面将出口石油通过以货易货办法与拉美国家进行交易，结果导致了一场由美国中央情报局参与策划的政变。伊朗和朝鲜于2002年已将大部储备改为欧元，由是不幸双双在“邪恶国家”名单上备案。就此一点，欧盟的大陆成员国（不含英国）心对去年攻打伊拉克的用意表示怀疑也就可以理解了。而美国则通过联合不采纳欧元英国“小弟”试图瓦解和削弱欧盟的集体力量与欧元的威胁。 在我看来，美元已经是虚火缠身，江河日下了。尽管当前美元还远不到七十年代的最低水平，不容乐观的是，当前有明的有日益强大的欧元；美国空前庞大的债务和贸易逆差和石油输出国家的蠢蠢欲动；暗的有不见首尾的恐怖主义，全球80%边缘化人口的抗争和对毫无透明度的美元发行量的普遍质疑。是啊，有谁愿意再用自己的努力工作来换取不停贬值的“外国纸”呢，而且还回头帮助人家堵“债”这个大枪眼，也只有中国这个有“共产主义觉悟“的大国了。而美国似乎也只能依赖手上的 Ｍ－１６和那几艘航空母舰来维护美元的江湖霸主地位。 可是，能撑多久呢？忽然想起主席说过的一句话：埋葬帝国主义的战斗号角已经吹响了！ 写于2005年2月2日多伦多