MrMarket
2011年，老巴印度之行的谈话
“IfyoulookatthetypicalstockontheNewYorkStockExchange,itshighwillbe,perhaps,forthelast12monthswillbe150percentofitslowsothey’rebobbingallovertheplace.Allyouhavetodoissitthereandwaituntilsomethingisreallyattractivethatyouunderstand.”
“There’salmostnothingwherethegameisstackedmoreinyourfavorlikethestockmarket”
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1969TD银行建成了新的总部大楼，当时是最高，但是其实那时侯的TD是五大行中最小的。
虽然TD银行后来居上的原因有很多，但是我在自己的分析学习中发现了这样一个现象。
总体而言，加国银行在扩展业务过程中的激进层度排名是CM，BMO，BNS，RY，TD，
所犯错误的严重性排名也是CM，BMO，BNS，RY，TD。
长期回报的排名正好是颠倒过来，TD，RY，BNS，BMO，CM。
其中CM曾经是[
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昨天看视频中的一张图，是2018.11的统计，应该没有包括红利。从这里可以看出为什么TD是加国银行中的首选。
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金融行业蓝筹股一般在第一季度会调整红利。
TD目前PayoutRatio是43%，应该可以维持历史均值水平，会增加红利11-12%。
TD银行中长期经营业绩较高的确定性，为大资金的调配运作提供了比较好和多的机会。
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2018年加国市场下跌了11.64%，过去二周出现了持续上涨。
TD2018.1.1-2019.1.17的投资总回报已经出现了正数，同时与长期均值相比，依然处于低估状态。
在正确理解市场波动之后，市场波动就从风险变成了机会。
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虽然市场上涨了一些，有许多股票的价格性价比依然低于长期均值许多，目前应该主动积极寻找合适的长期投资目标。
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2018年第四季度开始时SPP/E是19，高于市场长期均值18，2019年年初SPP/E是16.3左右，低于市场长期均值18。高估了，大概率会下来，低估了，大概率会上去，这是资本市场的基本规律，至于以什么理由或借口不重要。
曾经有议员问本杰明-格兰厄姆为什么股票价格最终一定会回归到IntrinsicValue的水平，他回答：“Thisisamythofourbusiness."
我的理解是市场有一个绝对大多数认[
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网友留言：美国大银行的获利能力，超过加拿大的大银行。请教书生有何认可的美国银行股票值得留意关注。
大千上美国的投资者更多，美国市场应该由更熟悉美国市场的人来谈论，我最近的二个帖子提供了JPM，C，WFC的Fastgraphs的数据图形，可以参考。我想谈谈网友留言中的“美国大银行的获利能力，超过加拿大的大银行。”，从一些投资的基本常识角度看，这样的观[
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金融类公司明显低估，可能是受贸易争端影响大。
大市前期跌多，所以季报无论好坏，负面影响有限。
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下面有网友提到下周一Citi出季报，我用FastGraphs看了看C的一些基本信息。
过去9年，C的PERatio均值是11.4，目前是8.6，可以理解为目前处于低估，相对与历史均值。
过去9年，C的投资回报不太理想。
如果C在2019年利润增长达到预期，股价恢复到历史均值水平，有60%的上涨可能性。
C的盈利预期目前来看属于比较稳定，大概率会实现。
JPM的目前PERa[
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