股市小书生
价值投资
博文
(2019-01-25 13:34:08)
历史统计中，市场连续二年下跌的机会非常罕见，属于小概率事件。
如果要探究细节，在2019.1.1时似乎也找不到股市上涨的确定性理由，
但是股市事实上上涨了，符合了市场历史统计的概率，
虽然我们理解不了市场，但是市场自身遵守了市场的历史规律和概率。
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(2019-01-25 08:52:47)
MrMarket 2011年，老巴印度之行的谈话 “IfyoulookatthetypicalstockontheNewYorkStockExchange,itshighwillbe,perhaps,forthelast12monthswillbe150percentofitslowsothey’rebobbingallovertheplace.Allyouhavetodoissitthereandwaituntilsomethingisreallyattractivethatyouunderstand.” “There’salmostnothingwherethegameisstackedmoreinyourfavorlikethestockmarket” ...[阅读全文]
(2019-01-22 13:40:12)
1969TD银行建成了新的总部大楼，当时是最高，但是其实那时侯的TD是五大行中最小的。
虽然TD银行后来居上的原因有很多，但是我在自己的分析学习中发现了这样一个现象。
总体而言，加国银行在扩展业务过程中的激进层度排名是CM，BMO，BNS，RY，TD，
所犯错误的严重性排名也是CM，BMO，BNS，RY，TD。
长期回报的排名正好是颠倒过来，TD，RY，BNS，BMO，CM。
其中CM曾经是[阅读全文]
(2019-01-22 13:16:47)
(2019-01-18 19:02:30)
金融行业蓝筹股一般在第一季度会调整红利。 TD目前PayoutRatio是43%，应该可以维持历史均值水平，会增加红利11-12%。 TD银行中长期经营业绩较高的确定性，为大资金的调配运作提供了比较好和多的机会。 [阅读全文]
(2019-01-17 13:10:15)
2018年加国市场下跌了11.64%，过去二周出现了持续上涨。 TD2018.1.1-2019.1.17的投资总回报已经出现了正数，同时与长期均值相比，依然处于低估状态。 在正确理解市场波动之后，市场波动就从风险变成了机会。 [阅读全文]
(2019-01-16 13:09:54)
(2019-01-15 14:06:38)
2018年第四季度开始时SPP/E是19，高于市场长期均值18，2019年年初SPP/E是16.3左右，低于市场长期均值18。高估了，大概率会下来，低估了，大概率会上去，这是资本市场的基本规律，至于以什么理由或借口不重要。 曾经有议员问本杰明-格兰厄姆为什么股票价格最终一定会回归到IntrinsicValue的水平，他回答：“Thisisamythofourbusiness." 我的理解是市场有一个绝对大多数认[阅读全文]
(2019-01-14 11:49:04)
网友留言：美国大银行的获利能力，超过加拿大的大银行。请教书生有何认可的美国银行股票值得留意关注。 大千上美国的投资者更多，美国市场应该由更熟悉美国市场的人来谈论，我最近的二个帖子提供了JPM，C，WFC的Fastgraphs的数据图形，可以参考。我想谈谈网友留言中的“美国大银行的获利能力，超过加拿大的大银行。”，从一些投资的基本常识角度看，这样的观[阅读全文]
(2019-01-14 08:55:01)
