大海捞鱼的投资经

专注价值投资 依赖长期的力量进行理财 偏爱中小股
博文
(2017-09-24 17:51:10)
Don’tfightwithfed–这句话我还在读书的时候就听说了。真正理解它还是这一轮美国股票大牛市的之后。从2008年开始,美联储开始进行了3轮的量化宽松,通过够买MBS,Treasuries等向金融系统注入了共约$3.5万亿的流动性。债券价格被推高从而导致长期利率屡创史上新低。一度10年美国国债收益率低于S&P500的dividendyield。这一波史无前例的宽松使美国经济从2008次贷危机中恢复过[阅读全文]
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ETF在最近10年非常流行,以其低价高效的特性吸引了众多投资人采用它。最近几年各种主动型的ETF(activeETF)渐渐的出现,虽然相对传统被动型ETF(passiveETF),主动型在历史和规模上都小很多,但是有一种主动型的ETF(FactorETF)已经在机构投资者和零售投资者中拥有了不错的反响。Factorinvesting(akastyleinvesting)指的是针对不同factor进行的投资。目前这些factor包括以下几个。但是随着投资业[阅读全文]
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(2017-09-10 15:45:39)
百货商店DepartmentStore已经被以Amazon为首的在线零售商冲击得七零八落。我的观点是实体店不可能彻底消亡,只是在经历一个较长的downsizing(rightsizing)的过程。换个方向看,如果SearsMacysL&T等等都关门,Amazon一直以来用作免费陈列室的departmentstore没了,它将来也只有开自己的实体店。今天说一说Amazon在收购WholeFood以后几个食品零售大佬的目前的动态和估值。食品零售业谈论最多[阅读全文]
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(2017-09-06 16:04:02)
公司的核心产品就是电视节目导航。如果你看电视的话Comcast/Verizon等等都是用它的系统。TIVO商业模式就是授权使用cableoperator签长约然后按时支付TIVOlicensefee。讲一下投资的理由: 长期合约未来收入稳定且容易预测。目前每股收益$1.8。动态市盈率ForwardP/E=10。分红DividendYield=4%。 最近和业界另外一家公司合并(ROVI)形成具有统治力的公司,在和cableoperator的谈判续约上占优势。另外[阅读全文]
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(2017-09-04 13:58:05)

Amazon这个从卖书卖CD起家的网络零售商这几年在美国可以说是赚足了眼球。看着它水涨船高的股价,就连老牌的投资人巴菲特也坦陈错过Amazon是他自己愚蠢的错误。追捧Amazon的话听多了,我今天把心中”另类”的想法写下来,看看能不能在这艘疾驰的巨舰身上找到一丝裂痕。Amazon这几年的成功很大程度是得益于天时。在宽松货币政策的大环境下投资者不差钱的感觉强烈。[阅读全文]
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跟踪这只股票有些年头了。其中两进两出,有一点小小的收益。 简单的说两句公司的businessmodel。公司利用专利所有人的注册专利跟侵权公司打官司。如果官司赢了,公司提取一部分赔偿金做为回报,其余的返回专利所有人。获取的赔偿金减去法律费用就是净利润(忽略不计其他行政成本)。这个看似做无本生意的businessmodel早些年曾经得到市场的青睐,曾经在2010年中达到$40[阅读全文]
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美国股市从2009年的最低点到今年已经过去了整整8年,其中虽有起伏,但是牛市势头不曾改变。最近三年趋势更加明显,高增长高科技的股票成了投资人的最爱。FANG(FacebookAppleNetflixGoogle)股票以及类似的股票几乎每天都有利好消息放出,几乎每月都在创造新高。在这样的环境下,我们怎么投资?是跟进买入还是拿着现金观望?今天这里要强调的是价值投资。也就是常说的只买对[阅读全文]
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