乔宁
热爱硅谷生活的人们，欢迎关注我的博客
几天前，英伟达财报一声惊雷，引爆了美国股市。与它并驾齐驱的SMCI超微电脑. ，更是捷足先登，风头倍儿劲，大显风骚，妖气夺人。
是誰呢？超微電腦（SMCI.US）。
由ChatGPT引爆的人工智慧（AI）盛宴已經持續一年有餘，而輝達是這場盛宴中絕對的焦點。而事實上，除了英輝達這場狂歡背後還有一個贏家，即美籍華人梁見後（Charles Liang）創立的超微電腦（Super Micro Computer, NASDAQ:SMCI ）。
超微電腦總部位於美國加州聖荷西，主營產品包括伺服器、儲存系統等，是全球前三大伺服器大廠之一，公司在美洲、亞洲和歐洲均設有製造和營運中心，全球員工總數超4000名。輝達、Meta和特斯拉都是超微電腦的客戶。
生成式AI浪潮掀起之後，超微型電腦的股價隨之大漲，到2023年最後一個交易日，其收盤價達到284.26美元，較2022年其股價的最低點（34.11美元，彼時市值為18.93億美元）上漲超過7倍。
時間進入2024年，超微電腦呈現更迅猛的漲勢，其股價一度突破1,000美元大關。截至2月22日，年初至今的漲幅達241.75%，市值達545億美元。若從過去12個月的數據來看，超微電腦的股價漲幅一??度達到980%，甚至超越了美股「七大科技股巨頭」。「最牛AI股」的名號就此打響，梁見後也由此成為繼黃仁勳、蘇姿丰之後，在AI核心圈刻下名字的第三位華人。根據彭博社，截至2024年2月22日，梁見後的個人財富為65億美元。
市場認為，超微電腦今年股價狂飆，是由於市場對超微電腦伺服器的強勁需求，因為AI的發展不僅需要好的晶片、資料庫和演算法，也需要更好的伺服器來整合這些東西。
隨著超微電腦股價的暴漲，許多人也開始好奇其梁見後到底是何許人也。
1993年夏天，梁見後決定自己創業，與妻子劉秋珠攜手在美國矽谷創立超微電腦公司。劉秋珠至今仍擔任公司副總裁及董事會成員。
剛創業時，大家並不看好。當時他在業界的朋友認為，其創業時機、地點和選的行業都不對。他後來在一次採訪中表示，“我就是憑著一股信念，也要讓美夢成真。”
梁見後曾透露，那時大家都是以產品價格取勝，但他認為產品品質才是王道，因此不停改良產品，希望能做出讓矽谷最挑剔的客戶都滿意的產品。
超微電腦創立之初，梁見後就決定開展「一條龍」的服務，1995年推出世界首張可以搭載兩顆CPU的伺服器主機板，且不久後又研製出可搭載四顆CPU的伺服器主機板。相較於早期主機板基本上只能搭載一顆CPU的做法，這種主機板的創新，對於當時的科技界來說，相當具有前瞻性。
2022年，超微電腦制定全面轉向AI伺服器的策略，切入高速運算的賽道，2023年，公司又向液冷路線轉型，這項技術可將資料中心營運支出降低40%以上，其推出的液冷伺服器技術也獲得了輝達的青睞。梁見後預計，全球將有20%或以上的資料中心需要液冷架構有效冷卻AI伺服器。
憑藉著在伺服器領域的積累，超微電腦成為了AI產業中上升最快的公司之一。在本週發布的研究中，Rosenblatt證券預計，超微電腦股價還有60%以上的上漲空間。
第三位華人在AI核心圈刻下名字
超微電腦主攻高效能伺服器，產品包括伺服器、儲存系統、網路交換器到軟體，用於網站伺服器、資料儲存和AI訓練等業務，是全球前三大伺服器大廠之一，輝達為其主要客戶。Wedbush分析師近期發布報告表示，超微電腦的銷售額大增主要仰賴大企業對輝達PU需求激增。
過去12個月，超微電腦股價最高飆漲980%，近10倍的漲幅輕鬆超越美股“七大科技股巨頭”，同期，輝達上漲216%，Meta漲169%，AMD上漲105%，微軟漲51% 。「最牛AI股」的名號就此打響，超微電腦創辦人梁見後晉升億萬富豪，與黃仁勳、蘇姿丰一道成為引領本輪AI熱潮的三位華人。
而在AI浪潮掀起之初，超微電腦並不起眼。其股價在2022年的最低點為34.11美元，彼時市值僅18.93億美元，即便是到2023年最後一個交易日，其股價跟隨AI浪潮大漲，收盤價也不過是284.26美元，但今年不到兩個月，其股價首度突破1,000美元大關，創下新高後大跌超20%，年初至今累計漲幅為177.06%。同屬於輝達產業鏈、AI純度很高的廣達也被超車。
市場認為，超微電腦今年股價狂飆，很可能和黃仁勳有關。從股價走勢看，超微電腦與輝達呈現正相關。
“扶我青雲志我還萬兩金”
1993年的美國矽谷，輝達與超微電腦先後成立，兩公司總部相距約16公里，僅15分鐘車程，兩個老闆都出生於台灣南部，相差五歲。
與黃仁勳從小便移民美國不同，梁見後是土生土長的台灣人，其畢業於台北工專的電機工程科（台北科技大學的前身）。工專畢業後梁見後赴美深造，再取得德州大學阿靈頓分校電機工程碩士。
共同投身電腦加速運算，將兩人的命運交織在一起。據公開報導，兩家公司已合作超20年。
梁見後曾在訪談中表示，「1993年剛創業時，大家都不看好。我就是憑著一股信念，也要讓美夢成真。」2007年3月初超微電腦在納斯達克上市，當時以每股8美元的價格出售800萬股股票，共籌集6,400萬美元。該發行價格遠低於當時股票承銷商預期的9.50美元至11.50美元。
此後的路依然不好走。2018年，儘管拿下了英特爾的大型資料中心採購訂單，超微電腦卻因交不出當年年報差點退市。這一年，梁見後向弟弟的妻子借了近1300萬美元，用來償還兩筆由超微電腦擔保的保證金貸款，會計員在審核過程中發現其財務報告存在“嚴重缺陷”，這導致該公司在當年8月23日被美國納斯達克交易所發函暫停股市交易，彼時超微電腦表示將啟動下市程序。消息導致其股價大跳水，觸及五年來的最低點。
期間，輝達並沒有放棄與超微電腦的合作。轉機出現於2022年底，ChatGPT橫空出世，生成式AI巨大的算力需求讓晶片供貨商輝達為炙手可熱的AI牛股，輝達不猶豫地展示對超微電腦的重視，多次在公開場合稱讚其產品。
黃仁勳更是多次真情流露，公開感謝梁見後在輝達創業初期的支持，表示兩人交情超15年，早在雲端運算剛發展時，就一起打造伺服器，「當時，除了梁見後之外，沒有人相信加速運算。”
過半收入來自AI 超微電腦接住了“潑天富貴”
商人重利輕別離。超微電腦能長期穩居輝達核心朋友圈，當然不只是憑藉舊交情。
更關鍵的是，超微電腦定下全面轉向AI伺服器的策略，接下了生成式AI帶來的「潑天富貴」。
在競爭激烈的伺服器市場，超微電腦很早便切入高速運算的賽道，並以「綠色運算」「模組化伺服器」作為其產品的競爭優勢，近年來其伺服器大力向液冷路線轉型，在2023年推出液冷伺服器，此伺服器技術也獲得輝達的青睞。
梁見後預見，全球將有20%或以上的資料中心需要液冷架構有效冷卻AI伺服器，「我認為液冷（liquid cooling）在不久後會變得更流行，主要是（客戶）節省整體成本與環境意識高漲。」根據超微電腦介紹，從空調轉換到液冷技術後，可將資料中心營運支出降低40%以上。
Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann在20日將超微電腦的目標價從700美元一口氣上修至1300美元，並維持買入評級。根據FactSet調查，這是華爾街分析師設定的最高目標價，平均值落在745.47美元。
Mosesmann看好的理由便是，超微電腦成長前景看俏的關鍵是採納了液冷伺服器技術，能為高速運轉的AI電腦降溫，「液冷技術對於克服AI雲端運算挑戰非常關鍵，能為超大規模（ hyperscale）雲端服務鋪路。”
目前，該公司一半以上的收入與AI有關。超微電腦的2024財年第一財季（對應自然年2023年Q3）財報透露，其超過50%的收入來自AI相關的伺服器。相較而言，其2022年全年，僅20%多的收入來自AI相關業務。巴克萊（Barclays）指出，除了一系列新創公司和雲端運算供應商外，特斯拉和Meta也是超微電腦的客戶。
梁見後去年發出員工內部信，強調AI伺服器訂單接不完。他也指出，市場對AI需求強勁，公司正擴大美國、荷蘭等地產能，公司在馬來西亞及日本也都設有伺服器生產基地，預計年底前要把4000台AI伺服器的月產能提升25%至5000台。這意味著其伺服器年產能可達6萬台。
該公司預估，2024會計年度（截至2024年6月30日為止）的營收將自2023年度破紀錄的71.2億美元升至100億-110億美元，超越市場先前預估的84.2億美元。
美銀分析師近日稱，超微型電腦的潛力巨大，AI伺服器的市場規模遠大於華爾街的預期。在該分析師看來，伺服器市場在過去17年中的歷史年增長率為5.5%，而在未來三年中，年均複合成長率可能達到50%。
吃下AI紅利的同時，超微電腦不免被人詬病過度依賴AI。韋德布希分析師馬特•布賴森（Matt Bryson）就表示，“我們不確定目前有利於超微電腦的一些因素是否可持續，例如，新興人工智能雲需求急劇增長的長期性。”
當然，這也是許多受益於AI熱潮的公司面臨的問題，尤其是輝達。（科創板日報）
问好乔兄，祝好运连连，春天快乐！
乔大牛！：）
元宵节快乐!