574 凸子尘报：13124，16%和2.9%

Dow closed at 13124 on Wednesday, finishing another falling session after Tuesday. China announced its new anti-dumping tariff, ranging from 16.2% to 28.8% on photographic paper and paper board imported from EU, US and Japan. US also announced that it would levy a 2.9-4.7% of anti-subsidy tax on Chinese imported photovoltaic products.

上个月这个时候，我预测美股3-5月的涨势，和3月份的盘整期。当时的结论是3-5月份内道指有涨到13500的潜势，但3月份内是个小幅盘整期（12900-13100之间）。现在3月份的盘整已经基本跑出来了，震荡范围比我预想的大，已经是12730-13290之间了。我在两周前的盘整到底部12700附近的时候，曾经重新考察过各项指标，尽管盘整范围超出预估，而且当时在底部看起来像是跌势，但我对于大势的估计没有改变。

现在再看因为这个月道指已经超范围跑到13300附近，所以未来可能不用2个月，而是很可能在4月份的时候就已经跑到13500的预警上限。目前看来4-5周内还应该有一个涨势，接近13500。那之后的盘整是可以确定的。

国内的经济形势看起来严峻的多。汇丰PMI采购指数连续五个月跌了，三月份掉到了48.1%。这是生产方面的紧缩信号。生产紧缩，就是出口和投资的紧缩。中国的消费只占到国民经济的36%，大部分放在出口和投资上了。而投资又是越来越国家主导，在出口收紧的情况下，国家主导的投资需要加大很多才可能弥补国民经济的损失部分。今年在国内做生意的，更要抓紧国家花钱的项目了。当然国家花钱，腐败就会更盛，左派最近还受到打击。可想而知，今年国内的经济将会是国家大力投资经济，腐败这个cushion 能吸纳很多按至少30%算吧（还有洗白过程中的损失没计算）。这部分倍腐败吸纳的资金对于国民经济没有现金杠杆作用，因为贪了的钱基本上就是存起来或者转出去了。

昨天有两个消息出来，都是关于反倾销反补贴的。一个是美国对于中国光伏产品（英利、尚德等等中国企业）的反补贴调查结束，结论是加征2.9-4.7%的反补贴税。这个结果已经好过去年展开调查时候的预期，那时预计至少也是20%的。今年对于中国光伏企业来说应该是个转折年了。我以前就推荐过大家关注这个绿色能源行业，为今后退休投点资。我关注的尚德股价去年是从6-8美元的水平急跌到2美元以下的。现在涨回3美元。注意，这些股票波动性大，什么价位进手都有风险，除了长期持有的另当别论。

另一个是中国对于国外进口的相纸的反倾销也出来结果了。征收16.2-28.8%的反倾销税。这个对国内企业应该是个好消息。对于国内的消费者就是坏消息了。去年中国还对欧美的2.5L以上的大排量汽车加征了2-21.5%的反倾销税。

反倾销是WTO体系下最常用的贸易保护手段。97年以前中国没有反倾销法，所以中国是世界反倾销纯受害国。现在局面虽然改变了，但我们还是净受害国，因为世界工厂的劳动力成本太低了。目前中国还是世界反倾销被调查最多的国家，每年有70-100起调查案针对中国。而中国发起的针对别国的调查也就是10多起。要说最善于使用反倾销武器的是印度三哥。他们每年发起50-60起反倾销调查案，是欧盟和美国合起来的两倍。金砖四国里，印度和巴西都比中国会用反倾销武器，只有俄罗斯在反倾销的调查榜上不见踪影，因为俄罗斯直到2011年底才被批准加入WTO。