Nvidia 英伟达还能投吗

当下的AI之王英伟达股价近年大涨 市值近3万亿，美国第三大， 还能继续持有或买入吗？

来看目前英伟达的优势：

1 先发技术： 从算力看目前英伟达依旧领先，Blackwell平台 Q4发货没问题

2 规模： 碾压竞争对手，Q2营收268亿，最近对手AMD还比不上它的零头。

3 软硬一体：CUDA生态已经确立，优势明显。

4 客户群：几乎所有AI玩家都用英伟达芯片，而且不断有新进买家。

隐忧

１由于利润太丰厚，竞争加剧。几大客户微软，亚马逊，谷歌等都在加紧自研，竞争对手AMD，英特尔等磨刀霍霍，新进者也口出狂言。必将侵蚀英伟达利润和市场份额。

２英伟达不掌握芯片制造，其所有芯片皆由台积电制造。而台积电为所有设计公司开放（出部分大陆企业），英伟达竞争对手AMD，Intel及新进者都可以投片台积电，只要设计好了，下单台积电，就可以出货。

３英伟达的CUDA软体平台是其最大的护城河，但是竞争对手可以使用模拟器，而且现在竞争对手们搞了个联盟要开发一个新的开源平台替代CUDA，虽说搞个新平台绝非一日之功，但是一旦搞出来，英伟达的护城河就会被填了。

结论：

英伟达的先发优势在未来３～５年仍然很难被撼动，除非有新的技术路线比如量子计算，但是目前看量子计算５年之内显然难成气候。对手联合搞新软体平台也需要时间。已有客户选择竞争对手的产品也是有风险和成本的，所以就算替代也只是试探性的小量的渐进式的。而AI技术革命浪潮还在初期阶段。　回看历史在科技领域的先发巨头一旦形成主导优势都可以维持相当长的时间，出非新的替代革命性技术出现。所以英伟达在未来3~5年  仍然可以继续投。

[西坡]

昨天刚发博客说英伟达可以继续投， 今天就股价大跌，啪啪打脸！
不过这短期趋势是难以预测的。