中石油回归内地股市太值得咱目不转睛了

中石油回归内地股市太值得咱目不转睛了

                     2007年11月5日

何必

今天，我国最大的油气生产和销售商——中国石油在上海证券交易所敲响上市锣……（略。）

今天，将会是个全世界都应该记住的日子。中石油回归内地股市，并且有望成为全世界市值最大的上市公司。

也因此，今天内地的媒体，等不及开盘后中石油的具体表现，急不可耐地纷纷就中石油首日以及在可预见未来时间里的表现及其对中国证券市场的价值，做出了喋喋不休的分析。开篇就是一则洋洋洒洒之作。在分析了中石油本身的方方面面之后，紧接着有在中石油回归所具有的重大现实意义和历史影响方面大做文章，还为此配发了编者按：如果说股改为中国证券市场揭开了新一页，那么，中国石油今天挂牌上市可谓给股改后时代又加注了一个泾渭分明的新节点：在此之前，波澜的牛市缺了一个重量级的“王者”；在此之后，壮阔的股海因“王者归来”而更添期待。事实上，中国石油这艘能源航母此番“海归”，承载了太多的希冀和庞大的主题，它所引发的轰动甚至被归结为“社会现象”，它对中国证券市场发展的意义超越了上市融资本身：一方面，七年前内地股市因“水浅”无法承载“超级航母”的缺憾，终于在股改后的今天得到弥补；另一方面，七年来内地股民无缘分享“亚洲最盈利企业”高收益的遗憾，也终于在大牛市的氛围中一朝梦圆。无论从何种角度看，今天，将要在上海证券交易所敲响的这声上市铜锣，注定要被载入中国证券业的史册。

这个超级庞然大物的回归，的确让国内人们五味杂陈。当内地股市被别有用心地称之为能够让股民享受改革开放所带来的成果之际，内地资本市场上演出的全民炒股就形成了一场自欺欺人的闹剧。尚福林把让中学生都跑到股市里面折腾看作是个道德问题，就折射出中国内地股市泡沫大到了何等地步。

可以想象的是，当新的政治力量高调亮相之后，托市就成为不可避免的举措。时值距离2008年北京奥运会还有不到300天的光景，更是要不遗余力把这次赛事演变成为一场意识形态的较量和政治体制优越性的展示。邓小平促成了香港和澳门的回归，让上一届政治人物狠狠地在国际上风光了一把；而留给本届的，就只剩下这么一届奥运会可以利用了。因此，不计代价也要确保奥运会的成功，这就已经不单纯是个简单的竞技运动聚会，而带有非常强烈、鲜明的政治色彩了。换句话说，成功举办奥运会，已经是中国政治生活当中的重中之重了。

缘此，在奥运会之前，内地股市还会被继续托市。当然，能不能托得住，这还要看各方博弈的力量对比，以及太多的相关性因素的动态平衡。其中，类似中石油这种被人们形容为股市航母的大家伙的回归，就成为当仁不让的救命稻草。王未名从美国给我发来BBC的相关报道。

2007年10月03日 格林尼治标准时间06:52北京时间 14:52发表

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中国1-9月新股集资额达4250亿元

（何必注，略。）

而不久前在中国乃至全世界都引发高度关注的，却是一直对中石油兴致勃勃的美国股神巴菲特不断减持中石油股份的消息。人们看到，巴菲特通过原始的邮政信函的方式通知减持，而不是采用电子邮件或者电话的方式，有可能导致股市交易方式的改变；人们更是在猜测，巴菲特减持中石油的举动当中，到底蕴含着什么样的信息？友人给我发来了外电的相关分析。

巴菲特抛售中国石油或因苏丹问题

（何必注，略。）

当然，这种分析本身的可靠性究竟如何，除了巴菲特本人，恐怕其他人都只能是坐而论道蒙在鼓里。中国方面一直对苏丹事务躲躲闪闪，在国际上一片声讨苏丹人道主义灾难之际，最近中国媒体却反其道而行之，通过记者的实地采访，以“告诉你一个真实的苏丹”为名，展现出一个和睦平静皆大欢喜的达尔富尔景象。

至于中石油在达尔富尔的存在，及其对苏丹政府所造成的让全世界目不转睛和议论纷纷的动作当中所起到的作用，是否影响到了巴菲特对中石油的价值判断，以及作为一个唯利是图的商人，巴菲特是否具有如此以道德权衡混杂在商业利益诉求的品格，都是迄今为止人们大惑不解的。这也让外电继续保持着如此捉迷藏似的说三道四。

巴菲特“抛弃”中国石油为哪般？

（何必注，略。）

不过，也有消息说，巴菲特自己承认，抛售中石油股票的时机选择的不那么准确，是有些过早了。实际上，巴菲特减持中石油已经多大10余次，这曾经让国际上、特别是内地股民莫衷一是，对中石油回归的前景的判断结论上大相径庭。

有趣的是，巴菲特的减持并没有让中石油的前景遭受多大的牵连。就像中国委府所采取的宏观调控措施在股市上所引发的反应一样，通常情况下也就只能有开盘后15分钟左右的成效，然后就调转势头一路高歌猛进。这被坊间形容为股市只给宏观调控15分钟的面子，然后就对所有调控措施置之不理了，让煞费苦心殚精竭虑弄出来的政策措施只能被若无其事地晾在一边，臊么搭眼看着大盘继续红极一时。

同理，巴菲特抛售中石油股票，也并拦不住内地股民的疯狂。能够给内地股民造成的影响，恐怕也就是一眨眼的工夫，然后就回到群体性的欢歌笑语当中，陶醉在喜闻乐见的歌舞升平里不可自拔。

当中国企业的主要盈利都来自于股市，主营业务收入远远落在炒股所得之后时，当中国股市的主力军都是在李荣融治下异军突起实现着利润以80%的速率递增国有企业的暴利格局之际，当国有企业的行政性干预与建立所谓现代企业制度并将核心瞄准在了法人治理结构之间形成着不可调和的矛盾的情况下，当垄断性行业继续成为搜刮民脂民膏的刽子手的当口，再来看所谓上市公司的业绩，就显得血迹斑斑了。

因此，中石油在这种局面里回归，就有着异乎寻常的涵义。王未名发BBC报道。

2007年10月22日 格林尼治标准时间18:01北京时间 02:01发表

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中石油将发40亿A股募资90亿美元

（何必注，略。）

而国际上出现的在人权名义下要求瑞银从中石油回归承销商行列当中撤出的呼声不绝于耳的迹象，自然被内地媒体闭口不谈。

外电则紧紧抓住巴菲特对中石油减持对这个米国人没完没了。友人所发内容还有。

巴菲特称卖出中国石油是出于估值考虑

（何必注，略。）

中石油回归内地A股市场，还没有成行就已经满城风雨地动山摇。今天，中石油将在沪市粉墨登场。机构与散户都摩拳擦掌，憋足了力气想趁着这个史无前例的机会大肆炒作一把，让如此庞然大物能够给内地股市泡沫继续如日中天。这种情势，虽然被指责为是对股市以外国民财富的掠夺，但依然会坚定不移地走下去。

谜底就要揭开。而鹿死谁手，还是很值得惊心动魄的。