英国央行再度加码，扩大国债购买范围，养老基金：应延长购债计划！

卜淑情 10-11 07:32

一场英国国债抛售的打地鼠游戏即将开启？

英国央行周一宣布将通过增加购债规模、使用回购工具等措施加大债市干预力度，仍难以重建市场信心，英国国债再度遭遇大规模抛售。

为进一步缓解债市危机，周二，英国央行再度加码干预，宣布扩大购债操作范围，纳入指数挂钩类国债。

然而，这在本次危机的暴风眼——英国养老基金看来仍然不够，他们认为，英国央行还应该延长购债期限，或出台更多政策来稳定债市。

英国央行再度加码干预 扩大国债购买范围

英国央行周二发布公告称，将扩大英国国债的每日购买操作范围，并纳入与指数挂钩的国债，该措施将从10月11日开始生效，并持续到本月14日。

该行表示，随时准备每天购买多达100亿英镑的国债，其中50亿英镑将用于购买传统国债，50亿英镑将用于购买与指数挂钩的国债。英国央行在前几轮量化宽松期间只买入了传统英国国债，因此在外界眼中，该行做出购买指数挂钩类国债的决定有些奇怪。

对此，荷兰国际银行高级利率策略师Antoine Bouvet表示：“英国央行显然在玩英国国债抛售的打地鼠游戏。”

（英国央行）总是在最后一刻采取行动，而不制定更可靠的长期计划，这让市场感到不安。鉴于购买计划仍将在10月14日结束，我们可能会在当天或之后再次见到一波市场波动。

英国央行在周二的声明中表示 ：

本周初，英国国债(尤其是与指数挂钩的国债)的定价出现进一步大幅调整。

英国金融市场运作失灵，以及自我强化的‘贱卖’动态前景，对英国金融稳定构成了重大风险。

正如英国央行所言，与指数挂钩的英国国债本周继续遭到抛售，其中英国10年期与指数挂钩的国债收益率周一上行64个基点，30年期与指数挂钩的英国国债收益率目前已上行至1.5%，远高于6个月前的-1.5%。

对于发达国家主权债券市场而言，这种幅度的波动极不正常。因此，英国央行选择再次出手干预债市。

该行表示：

这些额外操作将作为进一步的支撑，通过暂时吸收超出市场中介能力的指数挂钩国债卖盘，来恢复市场秩序。

该行补充说，将继续评估购债规模，一旦市场运行风险消退，将以“平稳、有序的方式”退出购债操作。

受此消息影响，英国债市小幅回升，10年期国债收益率一度走低4个基点，目前在4.4%附近运行。此外，英国10年期通胀挂钩国债收益率下跌5个基点。

央妈干预难以重建市场信心

9月中旬，英国国债遭遇史无前例的抛售，国债收益率大幅上行，导致采用LDI投资策略的养老基金面临大规模追加保证金通知。央行担心，养老基金为支付保证金将大规模抛售国债，而这很可能会导致债市崩盘。

9月28日，英国央行在关键时刻出手，宣布进行为期两周的“无限量”购债操作（10月14日结束），才暂时平息这场债市危机。

本周一，随着紧急购债计划进入最后一周，英国央行宣布加大债市干预力度，将每天的购债上限从此前的50亿英镑上调至100亿英镑。

不过，这并没能成功安抚投资者情绪，英国国债周一再次遭遇抛售，英国10年期国债收益率一度涨超30个基点，至4.55%上方，30年期英债收益率一度涨约35个基点触及4.75%，2年期英债收益率涨约33个基点逼近4.5%关口。

英国国债的持续下挫也让英国养老金基金难以停止抛售的脚步。

自9月23日英国政府宣布50年来最强减税计划导致英国国债出现史诗级暴跌之后，由Aviva Plc和Schroders Plc等主要资产管理公司运营的养老金基金已经净流出数亿英镑。并且为了筹集现金重建缓冲屏障以防国债再度暴跌，养老金基金的抛售目标已经从国债和企业债、地产基金扩大至各类资产。

养老基金：应延长紧急购债计划

作为此次风暴的中心，英国养老基金认为英国央行的救市举措还远远不够，并表示应该将紧急购债计划的结束日期从10月14日延长至10月31日。

在英国央行宣布再次加码干预手段的同一天，英国养老金和终身储蓄协会(Pensions and Lifetime Savings Association)发出了以上呼吁。

据悉，PLSA代表3000万养老金客户，其养老基金成员投资了约1.3万亿英镑的退休资金。PLSA坦言：

购债不应过早结束。

许多人认为，它应该延长到10月31日的下一次财政活动，甚至是更长时间，或者如果（英国央行）停止购债，就应该出台更多措施来管理市场波动。