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我眼中最适合普通人的加股投资策略

(2021-04-25 09:10:56) 下一个

概要

  • 以加国低波动率蓝筹股作为本金投资组合。 在市场平稳时,满仓但不使用Margin。
  • 在遇到市场重大波动时,使用适当比例的Margin购买股票,确保购买的股票的分红率高于马金借贷成本

什么是Margin

  • 已购买的加股作为抵押,像券商借钱买股票,俗称利用马金(Margin)撬杠杆
  • 在加拿大,若以普通股作为抵押,保证金最低要求为30%: https://www.bmo.com/self-directed/popups/calculating-margins
  • 若使用0.5倍杠杆,可抵御账户净值下跌50%的风险,即下跌50%不被margin cal,计算方法详见: https://www6.royalbank.com/en/di/reference/article/understanding-margin-accounts/imi56yl4
  • 大型券商的加股借贷利率通常为(P+0.15%) 至 (P+1.5%) ,例如BMO Investorline:https://www.bmoinvestorline.com/General_Info/InterestRates_EN.pdf
  • 借贷利息的日计算方法通常为借贷总额*借贷利率/360。按月度收取。例如借贷1万,利率3.85%,则每月应缴 = 10000*3.85%/360*30=32.1刀。参考: https://www.investopedia.com/ask/answers/07/margin_interest.asp

我眼中的低波动率蓝筹股

  • 以RBC作为分界线,最近5次市场最大回撤低于它的大盘股,均可以算作低波动股蓝筹股,例如CNR, OTEX等
  • Recession proof行业的股票,例如ATD.B, DOL等
  • 股票本身Beta值长期低于1,甚至是负数的。例如超市三巨头MRU, EMP, L等

操作实例

  • 本金10万刀,市场平稳时,满仓一揽子蓝筹股
  • 在市场整体下跌后,账面价值剩余7万刀,这时使用3.5万刀margin分批购买分红蓝筹股
  • 一直持有至市场重新恢复高位后卖出部分偿还借贷的3.5万刀,耐心等待下一次市场重大波动

优点

  • 只要像历史上一样,每两三年发生一次重大波动,该策略可合理期望长期打败市场指数
  • 借贷利息可抵税
  • 根据2021税率政策,加拿大税务居民在年收入9.8万刀以下时,分红税率最低:https://www.taxtips.ca/taxrates/on.htm

缺点

  • 以加拿大银行股为例,虽然到目前为止,历史最大回撤幅度为50%(08年金融危机),但过去不代表将来
  • 投资者需要对股票的价值有正确的理解,才能在使用该策略时,保持好心态
  • 若熊市时间拉长,投资者需要耐心等待市场的反弹

注意事项

  • 本金持有的股票必须是“不死鸟“的经济支柱型公司,例如铁路,电力,生活必需品等
  • 本金满仓的蓝筹股组合,需要保持整体不输于大盘的增长能力,10-12%为宜
  • 按照历史表现,房地产信托基金(REITs)不属于低波动蓝筹股。事实上,每一次重大金融危机,REITs的回撤幅度相当大。但REITs往往适合作为市场回撤后,使用margin购买的对象,其分红率在股价回撤后,会有很大的吸引力

 

本文仅分享个人投资心得,不作任何投资建议,不承担任何投资责任。

 

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