美国经济谷底到底多深?

美国经济谷底到底多深?    

    心言

  美国次级房贷危机出现不久，业内就有人对房利美（ＦＡＮＮＩＥ　ＭＡＥ，　ＮＹＳＥ：FNM）和房地美（FREDDIE　MAC，ＮＹＳＥ：FRE)　两家公司可能受到的冲击及其连带美国国主要债卷持国家可能遭受的损失提出疑虑。但是，当时华尔街的主流观点对此欲盖弥彰，美国金融和政府双方也联手试图消除人们疑虑，中国等拥有大量美国债券的亚洲国家也纷纷出面否认可能受到的冲击。直到伯斯滕（ＢＥＡＲSTERN）公司行将破产，美国联邦储蓄委员会和财政部联手应急之时，还琵琶半抱地不肯对国会道出实情，坦白讲明次级房贷究竟把美国经济带入什么境地。   

    事实上，假如只一家规模并不算大的金融公司发生危机，是绝不值得用纳税人的钱为其买单的，况且，摩根大通也并非没有问题，几年前就因为在南美的亏损几乎倒闭。相反，此类金融公司主管应该为其行为负责，理应受到法律制裁。就在一般投资人总是单纯希望事情出现转机之时，暴出美国房贷的主要提供者房利美和房地美占美国房代十二万万亿的贷款中将近一半，高达五万多亿元，已经资不抵债。如果没有联邦政府出手，势必破产。次级房贷引发的金融危机，至此才露出冰山一角，真正的崩溃还远远没有出现，更不为一般人意识得到。

     房利美和房地美的商业模式和活动范围是什么呢?　诞生于罗斯福总统刺激经济增长的方案的房利美出现于１９３８年，为房屋贷款提供流动资金和担保，把从债券市场筹借的资金用在购买房屋贷款上。至１９６８年前为政府机构，后来为了平衡其在房贷，尤其是二次房贷上的垄断地位，一部分被私有化，更有国会主持成立了房地美，并将其私有化。直到上个世纪末经济过热以前，这两家公司应该说经营和增长都是有节制的，基本上是合理的。问题就出在１９９８年到２０００年的经济过热时期。到２００３年，房地美多报出将近五十亿美元的赢利，因此被罚款一亿两千五百万美元，２００６年又因非法政治捐款被罚款三百八十万美元。２００４年，房利美也因故将亏损转移，为高层管理人员图谋奖金遭到调查。到２００６年，却仍然把上百亿的花费作为六十多亿的赢利写入财务报告，公司首席行政官，首席财务官等因此遭到起诉，被追缴多达一亿一千万美元奖金，并承担一亿美元罚款。种种迹象都已经表明，这两家当年国会出于经济增长而主办的公司，都已经失去节制，为追求个人利益严重侵犯了投资者利益，背弃了其应有的商业道德。

    而且，冰冻三尺非一日之寒。这两家公司暴露出来的问题早就是华尔街近年来的通病，何至今天才被人们认识到其严重的程度?　这就要看其可能对美国经济的冲击，连带对世界各国经济的影响了。如果伯南克，鲍尔森和美国政府能把问题掩盖住，他们何尝不乐而为之。一个垮掉的华尔街对世界意味着什么?　一个垮掉的政府金融信用对其货币价值意味着什么?　又对其未来的国计民生意味着什么?　

    假如美国政府放任伯斯滕，房利美和房地美等公司破产，甚至在挽救其破产的命运上稍有拖延，那么美国债券的持有国就必然要将其债券抛出，结果大家一损俱损，美元将不值一文，美国的世界霸主地位倾刻顿失。相关国家的危机更可能延伸到社会其它层面。维持住一个泡沫，大家都不吹破它，才会维持暂时的平静和虚幻。但是，长此下去呢?　此次金融危机毕竟不能像安然公司那样只给股市带来两三年的悲观，接下来不仅仅美国国内房市在几年内一厥不振，各个债券持有国必定要尽全力减少损失，不露声色地将美国债券悉数抛出。至此中国人应该明白为什么小布什对中国身段如此柔软。形势比人强，有求于人，其它都不在话下了。

    但是，中国会是这轮美国经济衰退的受益方吗?　暂且不提中国一万多亿的外汇储备中有多少买的是美国债券，就是推动经济增长的外销，主要销出国美国的购买力在哪里?　美元大幅贬值以后，中国的外汇存底还值多少钱?　以今年以来的原材料和能源的上涨幅度，还有多少为外企提供各种补贴的能力?　今天中国经济活动的精英们提倡的全盘西化，又为其个人套现了多少国家利益?　前车之堑，中国主要国家领导人们，应该就此深思了。中国商家，尤其是中文网络上鼓吹的种种喧哗，不假思考的愚昧浮躁小资和无节制的消费，也应该猛省了！

     没有人能够预料出美国经济究竟衰退到哪里才是谷底。鲍尔森因房利美和房地美引发的焦虑不过暴露出美国政府才刚刚承认经济衰退。更大的风暴还在后面。也许美国经济的谷底难以判断，但如果以华尔街近年来培植出来的贪婪和急功近利来衡量，道琼斯跌破五千点可能半年内就会出现。随着美国企业外移出现的国内生产设备极端老化和研发滞后，美国经济在今后十年内回天乏力。