VAR 和个股投资

VAR (Value at Risk) 与个股投资

 

定义：

 

 

In finance, the term "VaR" refers to Value at Risk, a statistical measure used to quantify the potential loss of an investment portfolio or firm over a specific time period with a given probability. It answers the question: "What is the maximum potential loss, at a specific confidence level, over a defined timeframe?". For instance, a portfolio with a one-day VaR of $1 million at a 95% confidence level means there's a 5% chance the loss will exceed $1 million. 

 

延伸： 个股购买时，影响未来一段时间（比如一年）股价因数大致有：大盘变化（beta体现在这里），股票盈利变化（比购买时变好或者变差），其它影响股价的因素（比如EV credit），等等。

 

VAR： 如果按正常估计的概率得到的VAR比较小，同时预期盈利高，（还可以加上div), 那么是一个好的购买。相反，如果这个数值比较大，或者拥有过程中变大，那么就要小心了。

 

Loss 概率体现在购买者对风险的忍耐度。买lottery 和买T bill 是两个极端。买小药股和买WMT也是非常好的对比。

 

有空瞎算算，挺有意思的。

 

https://www.investopedia.com/terms/v/var.asp