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马克谈天下(131)道琼斯成份股变天了

(2020-08-28 09:12:14) 下一个

2020年08月26日,全球指数提供商标普道琼斯(28581.3594, 89.09, 0.31%)公司宣布将要对道指成分股进行大调整!这究竟是怎么回事呢?标普道琼斯公司为什么要对道指成分股进行大调整呢?下面赢家财富网就带大家了解一下道指成分股大调整的详细情况,带大家看看道指要调整哪些成分股,什么时候调整。

道指成分股大调整什么时候开始调整?

美东时间周一(8月24日)晚些时候,全球指数提供商标普道琼斯公司宣布,将在下周一(8月31日)开盘时取代道琼斯工业平均指数的三只成分股。

道指要调整哪些成分股?

被踢出指数的三只股票是埃克森美孚(40.2585, 0.52, 1.30%),辉瑞(37.545, -0.32, -0.83%)和雷神(0, 0.00, 0.00%),取代新指数的三只成分股是SALESFORCE 赛富时(270.798, -5.52, -2.00%)、AMGEN 安进(250.73, -2.08, -0.82%)和HONEYWELL 霍尼韦尔(167.0487, 1.06, 0.64%)。在被踢出的三只股票中,埃克森是历史最悠久的成分股,于1928年并入。

在新闻稿中,标普道琼斯公司解释说,指数构成的变化不会影响指数水平。道琼斯指数的计算方法是将所有成份股的股价相加,然后用标普道琼斯指数公司确定的所谓“指数除法器”除。在2020年8月31日开盘之前,道琼斯公司将改变道琼斯指数的除数。

受成份股调整消息的影响,霍尼韦尔,赛富时和安进公司的股价在盘后交易时段飙升逾3%,而埃克森美孚公司的股价在盘后交易时段下跌2%。

道指过去曾多次调整其成份股,但调整如此之多的成份股相对较少。这种多元成份股的最后一次调整是在2013年,当时道指加入高盛(209.14, -1.01, -0.48%)和耐克(111.415, 0.82, 0.74%)和维萨的行列,赶走了美国铝业、美国银行(26.2, 0.15, 0.58%)和惠普(19.675, 0.98, 5.21%)。此后,道指两个成份股的调整仅限于单一股票。例如,2015年,道指用苹果(502.3199, 2.28, 0.46%);取代了美国电话电报(29.9359, 0.04, 0.12%)公司(ATT)。2018年,道指用沃尔格林(38.87, -0.47, -1.19%)联合博姿公司取代了通用汽车(30.04, 0.35, 1.18%)。

道指成分股大调整的原因:

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抵消苹果股票分割的影响!

根据标普道琼斯公司的新闻稿,替换成份股在一定程度上是为了“消除类似规模公司的重叠,增加一些能更好地反映美国经济的新业务,从而使指数多元化。”

然而,事实上,调整道琼斯指数成份股的最直接目的是为了抵消苹果即将实施的1:4股票分割措施带来的负面影响。标普道琼斯公司在新闻稿中写道:“指数成分股的变化是由于苹果公司决定以1,333,604的比例分配股票,这将降低信息技术行业在指数中的权重。”“成份股的变化有助于抵消这种影响.”

道琼斯工业平均指数由价格加权,这意味着股票价格越高,对指数表现的影响越大。这与标普500指数和许多其他主要指数形成鲜明对比,后者由市值加权。市值,越高,指数权重越高。

目前,苹果股价已超过500美元,是道指最大的成份股,比第二大成份股联合健康(312.355, 0.69, 0.22%)高出近200美元。然而,经过8月31日的拆分调整后,苹果股票开始交易,价格将降至每股125美元左右。这将严重影响道指的表现。按市值加权的标普500指数等则没有这一担忧。

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“总的来说,只有苹果的剥离措施才能将板块在道指的信息技术比重从27.63%降至20.35%。”标普, 道琼斯指数的高级指数分析师霍华德西尔弗西尔弗布拉特说:“道指的指数权重将从分裂前的12.20%下降3.3%(下降72.48%)。“

目前,信息技术板块已成为标普500指数中最重要的行业板块,权重占28%以上。苹果预期股价下跌促使道琼斯指数向赛富时添加成份股,以填补信息技术板块权重在指数中的空白。目前,赛富时股价接近每股210美元,将成为道指,第六大成份股,指数权重约占5%。

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据悉,此次道指成分股大调整之后,能源股被完全抛弃!

道指用安进公司取代了辉瑞,以增加医疗保健行业的比重。目前,道指医疗保健行业的权重为14.2%,仅次于信息技术行业的板块安进公司,是板块第二大权重,目前股价约为235美元,而被踢出指数的辉瑞公司,尽管规模庞大,但仅约为39美元,而市值,是之前道指权重最小的成份股。

此外,用霍尼韦尔(股价约为160美元)取代雷神公司(股价约为62美元)也是为了略微增加工业股权在指数中的权重。然而,最值得注意的是,道指踢出了埃克森美孚,这意味着能源股被完全排除在道指成份股之外。

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2013年,埃克森美孚是世界上最大的公司。然而,近年来,由于大宗产品价格的多重影响以及由此导致的能源组件价格下跌,能源行业的表现每况愈下,美孚在埃克森的股价一直低迷,而市值则一直在萎缩。自今年年初以来,能源行业下降了34%。目前,能源股在标普500指数中的权重最小,仅为2.4%。

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什么是成分股?

成分股是指能够反映一个特定股市变动趋势的代表性上市公司的股份。成分股就是一整套股票里的每只。

人们通常熟悉的股参考资料来源;票价格指数就是以这些成分股为基础计算出来的。成分股就是一整套股票里的每只,如美国道琼斯综合股价指数选用了有代表性的65种股票进行计算,这65种股票即为成分股,50etf里的股票就叫50etf的成分股。


    除了上面有关道琼斯成份股变化的分析,如果把道琼斯成份股作为股市中最有代表性的股票,那么加入道琼斯成份股无疑是荣誉,也是成就,而被踢出道琼斯成份股,也是一种光环陨落,也是失落。我们来看一看历史上那些被踢出道琼斯成份股的著名公司吧。

1.  伯利恒钢铁

走进伯利恒Steelstacks:“钢铁高炉”的崛起-看点快报

伯利恒钢铁公司提供了一个很好的例子,说明几十年来的经济变化如何导致道琼斯工业平均指数的变化。 伯利恒钢铁公司曾经是美国第二大钢铁生产商.到1970年代,便宜的进口外国钢铁开始对伯利恒的最高收入造成损害。 到1980年代,该公司开始关闭部分业务以降低成本,以保持盈利状态.

由于业务下滑,伯利恒钢铁公司经过了七年的磨合,于1997年从道琼斯指数中撤出。该公司于2001年宣布破产,其剩余资产于2003年被出售.这些资产如今作为安赛乐米塔尔的一部分而存在。

2.  通用电气

通用电气堕落史:从美国偶像到一滩烂泥|通用电气_新浪财经_新浪网

通用电气是1896年创建该指数时的原始道琼斯指数成份股之一。然而,GE在道琼斯工业平均指数中的走势一直不稳定。 它在指数的早期曾两次从道琼斯指数中删除,并于2018年再次删除.

GE在1898年从指数中跌落,然后在1899年重新加入道琼斯指数.1901年再次跌落,8它在1907年回到道琼斯指数,成为一个多世纪的中流砥柱.

道琼斯指数有很多当前的股票也曾在某个时间点下跌,后来才回落。 IBM(IBM)于1932年加入DJIA,但从1939年至1979年缺席,之后永久归还。 可口可乐(KO)也在1932年加入道琼斯工业平均指数,但从1935年到1987年它并不是该指数的一部分.1 AT&T分别于1928年,2004年和2015年从道琼斯指数中删除。

3.  花旗集团

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Travellers Companies于1997年加入DJIA,作为对指数的最大单一更新的一部分,对30个组成部分中的四个进行了更改. 1998年,Travelers与Citicorp合并,新的合并实体Citigroup(C)继承了Travellers 在Dow中出现。

花旗集团随后在2008年金融危机之后从道琼斯指数中撤出,当时该公司的市值缩水了90%以上,并且濒临破产边缘. 在2009年取代陶氏的花旗集团。

4.  西尔斯

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几十年来,西尔斯·罗巴克公司(Sears Roebuck Co.)于1924年加入道琼斯指数,在美国各地家喻户晓,是美国商业和消费者文化的巨大力量。 它在芝加哥市中心的总部是25年以来世界最高的建筑物。 在1980年代末,西尔斯(Sears)被沃尔玛(WMT)取代为美国最大的零售商。 大约十年后的1999年,西尔斯(Sears)历时75年,从道琼斯工业协会(DJIA)撤职。


    下周一道指成分股大调整,调整之后不知道道琼斯指数会出现怎样的变化,大家拭目以待吧!

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评论
HenryCharles 回复 悄悄话 "下面赢家财富网就带大家了解一下道指成分股大调整的详细情况"???
markyang 回复 悄悄话 马克的文章都是个人观点,尽量客观公正,不带入自己的个人喜好,希望大家评论时也是就事论事,不要发表太多情绪化的留言
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