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关于熊市你应该知道的十件事

(2025-04-05 11:45:22) 下一个

原文“10 Things You Should Know About Bear Markets”(https://www.hartfordfunds.com/practice-management/client-conversations/managing-volatility/bear-markets.html)

以上是一篇我推荐给我女儿女婿阅读的文章。我现简单翻译如下,供感兴趣者参考:

即使是顶尖运动员也需要休息以保持健康。有时金融市场也需要从创纪录的表现中恢复过来。以下是您需要了解的有关熊市或下跌市场的信息。

(1)注意 20%: 市场周期是从高峰到低谷来衡量的,因此当收盘价从最近的高点下跌至少 20% 时,股票指数正式进入熊市区域(而回调则是下跌 10%-19.9%)。当收盘价从低点上涨 20% 时,新的牛市就开始了。

(2)熊市期间,股票平均下跌 35%。相比之下,牛市期间,股票平均上涨 111%。

(3)熊市很正常。自 1928 年以来,标普500 指数经历了 27 次熊市。不过,也经历过 28 次牛市,而且股票在长期内大幅上涨。

(4)熊市往往持续时间较短。熊市的平均持续时间为 289 天,约 9.6 个月。这比牛市的平均持续时间(965 天或 2.6 年)要短得多。

(5)每 3.5 年:这是熊市之间的长期平均频率。尽管许多人认为 2020 年结束的牛市是有记录以来最长的牛市,但从 1987 年 12 月到 2000 年 3 月互联网泡沫破裂的牛市从技术上讲才是最长的(1990 年 19.9% 的跌幅几乎使那次牛市脱轨,但刚好错过了熊市门槛)。

(6)自第二次世界大战以来,熊市出现的频率有所下降。1928 年至 1945 年间,熊市共出现 12 次,平均大约每 1.5 年出现一次。自 1945 年以来,熊市共出现 15 次,平均大约每 5.1 年出现一次。

(7)过去 20 年,标普 500 指数表现最强劲的日子里,约有 42% 发生在熊市期间。另外 36% 的市场最佳表现日子发生在牛市开始的前两个月——当时牛市尚未明确开始。换句话说,抵御经济低迷的最佳方式可能是继续投资,因为很难预测市场的复苏时机。

(8)熊市并不一定意味着经济衰退。自 1928 年以来,一共出现过 27 次熊市,但在此期间只出现过 15 次经济衰退。熊市通常伴随着经济放缓,但股市下滑并不一定意味着经济衰退即将来临。

(9)假设投资期限为 50 年,您可以预期经历大约 14 个熊市,或多或少。虽然看着您的投资组合随股市下跌可能很难受,但重要的是要记住,低迷始终是这个过程的暂时组成部分。

(10)熊市可能会很痛苦,但总体而言,股市在大多数时间里是向上的。在过去 94 年的股市历史中,熊市只占了其中的 21.4 年。换句话说,股市在 78% 的时间里都在上涨。

熊市屡见不鲜1929 年至 2023 年,标普500 指数下跌 20% 或以上的图表


注:截至 2023 年 6 月 30 日。过往表现不保证未来业绩。股市历史早期投资者不能直接投资指数。资料来源:Ned Davis Research,7 月 23 日。
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评论
退休计划 回复 悄悄话 回复 '清漪园' 的评论 :

谢谢分享,握手。你举的例子再次证明我的一位美国投资长辈三十多年前对我和我夫人的指导,他说“time in market is more important than timing market.”
退休计划 回复 悄悄话 回复 '556517' 的评论 :

谢谢分享,握手。是的,加关税政策是他竞选时的口号之一,他也说过会有一段时间的阵痛。
556517 回复 悄悄话 调整关税必有阵痛,端看你眼光如何,格局大小,心理素质强弱。人云亦云,不可能成大器。
清漪园 回复 悄悄话 我的一个朋友喜欢 time the market.他总是在预期熊市到来前把股票换成现金,然后再到他认为股市将要复苏时把钱投入股市。几十年后的一天我问他,是不是早就财富自由了。他不承认,只说,常常没有及时把钱再投入股市,反而误了股票最快成长期。哈哈,聪明人的记性不咋好,还不如静候股市慢慢恢复反弹。
退休计划 回复 悄悄话
如果有人食欲和睡眠受到熊市的影响,那就要好好评估一下自己的风险承受力对将来的投资作调整,影响健康不值得。
退休计划 回复 悄悄话 回复 '有点可惜' 的评论 :

谢谢,握手。看来你也是经历过熊市的投资股市老手了。
有点可惜 回复 悄悄话 借用床铺的一句话,熊市没牌。
有点可惜 回复 悄悄话 没错,熊市时间短而且跌幅相对不大,牛市时间长而且涨幅大很多很多。

基本上来说,没啥大问题,为了避免错过机会,买是更好的选择。
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