缩表，QE, PE

FED缩表，一个月$10B，有人说不算大数。其实不然。FED投放的是基础货币，它的总效应，要乘上放大倍数，也就是存款准备率的倒数。美国的存款准备率在3%～10%之间，放大倍数为20左右。所以相当于每个月抽掉$200B，一年$2.4Trillion。利率将顺势上扬。
以前借钱玩避险基金的经理们，都要小心控制头寸；以前借钱回购自家股票的公司，都要三思而行。高PE率的公司，将面临已经获利的投资者大规模锁定利润的风险。

所以，不论是投资者，还是公司，都将面对退潮。谁是裸泳者，将受到时间的检验。

乘还来得及，赶快上岸，或者把裤子穿上。哈哈。