故事小声

It ain't what you don't know that gets you into trouble. It's
what you know for sure that just ain't so. – M
正文

关于alpha和beta的概念。 Alpha衡量的是与预期风险相比的超额收益;Beta衡量的是一个股票的波动性

(2019-12-11 10:09:04) 下一个

 

    Alpha衡量的是与预期风险相比的超额收益(Excess return ),一般来说风险和收益成正比,那么如果这项投资的收益根据风险水平的market index or benchmark 预期是10%,而实际收益达到了15%, 那么这多出来的5%就是alpha。相反,负的alpha就是低于预期收益。Beta衡量的是一个股票的波动性(volatility,or systematic risk of a security or portfolio),如果一个stock的beta是1.2,意思就是比市场波动的平均水平高20%。比如说,通常high-tech行业的股票,市场波动大,beta就会大于1,但相应的盈利的空间也会放大,而公共品的波动幅度小,beta就小于1,盈利空间也小。  

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