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人人准备以我秀为幌子把一系列包括Sofi在内的优质资产打包分拆,代价是5个亿并把长期负债近1个亿一起包进去。比我想象的价格稍微低一些(我本来的预期是6-7亿),但根据我自己的购入成本,没有到我接受不了的程度。 5个亿,一共大概3.4亿流通股,分配到每股大概1.47刀。假设分拆价格成立,剩下的0.19刀相当于二手车互联网金融以及任何剩余投资的总价值,对应市值为6400万美元。这个价值是高还是低呢?那我们来算一算它的净流动资产价值。 截至9月,renn手上7300万现金及等价物,2.86亿应收账款。我对国内各种不靠谱比较绝望,给个70%的折扣,实际应收账款2亿左右,预付费用和其他流动资产4000万左右,打对折,2000万,加到一起大概2.94亿。长期负债被打包到Spinco里去了,剩下所有负债项全部以原价加和大概是2.74亿,两者相减得NCAV(Net Current Asset Value)2000万。假设Renn直接清算,固定资产白送,每股价值为0.06美元。加上之前的5个亿,每股价值大概就是1.53美元。 所以从NCAV的角度,单纯是资产游戏的话,Renn不值得投资。作为一个喜欢捡起烟蒂吸一口的"韬奋工",一般而言,我就把这个企业给跳过了。但我买的是陈一舟这个人。如果你觉得这人彻头彻尾就不值得信赖,那就别跟风投Renn了。 长期以来我一直在关注Renn这个公司,不光是为了投资,而是觉得很好玩。从中国的脸书到陈拱手将这个称号让给腾讯,从Alan Du的辞职信到陈和杨慕涵的撕B大战,这个公司可谓是几度大起大落。
作者:黑色面包
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来源:雪球
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