不要对美国股市过于悲观，这次很可能是一次小熊市

不要对美国股市过于悲观，这次很可能是一次小熊市

 (2019-01-04 05:39:00)

By 峨嵋郭襄02

http://blog.wenxuecity.com/myblog/69782/201901/3699.html

最近美国股市的下跌给很多投资者造成恐慌，市场悲观言论严重，什么2008重现，好像世界末日到了似的。其实投资者不需要对市场如此悲观，虽然S&P500 和纳斯达克指数触及了熊市边缘，但是不要一提熊市就想到2008年那种大盘指数下跌50%以上的大跌。根据研究，从1940年以后到现在的接近80年时间里，美国股市以大盘指数S&P500下跌50%为准的大熊市只有3次，分别是1974，2002，2008-09，也就是说平均26年一次，而这些大熊市都伴随经济严重衰退，失业率高企。而指大盘S&P500指数下跌20%-30%的小熊市在近80年里有接近20次，也就是平均5年一次，小熊市要比大熊市频繁很多。

小熊市的特点是：

• 整体国家经济环境并不很差，下跌更注重于对过去股价疯狂上涨做调整，等股价调整到合理价位小熊市结束。
• 从技术层面讲，小熊市中S&P500指数通常会在200周均线处找到很强支撑点。
• 持续一年左右，从小熊市开始到结束大盘指数再创前期新高大约1年半时间。长期投资者不要对小熊市太恐慌，因为过1-2年大盘指数就能回来。
• 小熊市也会由一些国际政治经济因素触发，例如1990年的海湾战争，1998年的亚洲金融危机，和这次的中美贸易战。

这次的下跌是对这些年科技股迅猛上涨的一个修正，将高飞的科技股股价修正到合理的价位，然后再重新开启新一轮上涨。

目前美国S&P500指数综合PE指仅为18，远远低于前几年的22-25，是从2013年以来最便宜的时期。而长期国债利率已经走低，30年国债利率在3%以下，对企业融资非常有利。所以目前看不出像2008和2002年那种企业大幅亏损的前景。

综上所述，这次大跌更像一次小熊市，不要太悲观了。