金融评论：巴菲特在股东会上举的一个例子

 

 

alwaysbull：

 

老头应该是小数点数错了，应该是51倍而不是510倍

 

 

天朝玉：

 

楼下提到巴菲特在股东会上举的一个例子，他的计算应该没有错误. 巴菲特说 如果在1942年投$10,000在S&P500, 现在会有$51million.

 

我有别的数据证明，如果你在1926年放$1,000在美国股票，你会在2016年得到 $4.696 million, 9.8% return, 如果投入$10,000 ，会得到$47 million, 这与巴菲特的那个回报率差不多。我这个数据还包括了在1929年的经济大萧条和股市崩溃时持续投资。

 

也许我们不必怀疑巴菲特对数字精确度的敏感吧 ：）The point he tried to make was to illustrate the importance of choosing the right market to invest and the power of compounding.

 

 

alwaysbull:

 

我查了一下历史，42年熊市最低点是道指约100点，S&P约9点，黄金35.5，也就是说S&P和道指过了75年涨了约300倍，黄金涨了40倍，平均工资涨了约50倍。估计老头的510倍是加上红利。问题是绝大多数股不可能永远不卖，当年道30个成分股只剩GE还在，只要卖了就要上联邦税和州税。七十五年510倍的年成长率为8.67%，假设联邦税和州税加起来平均税率为30%，那平均成长率也从8.67%降到6.07%，成长倍数也从510倍降到82倍。这个82倍才是个人真正的税后回报率，还是按熊市最低点进入计算的，与工资增长的50倍，黄金增长的40是一个量级，所以说长期投资指数主要是保值，而不是增值，想增值要听林奇的而不是巴菲特的。

 

 

天朝玉：

 

好名字！Dividend yield 当然是股票回收率很重要的两个来源之一。As for tax effect on after tax returns, tax planning and estate planning can make it more tax efficient for investors. That is also why Roth IRA is so attractive ~

 

林奇，你是指 Peter Lynch 吗, the portfolio manager of the century? 他也认为对普通的投资者来说，指数投资是最好的方式呢。问题是谁都不承认自己是普通的投资者，都想 beat the market by a large margin... I say Best of Luck! ：）

 

 

大千股坛 05/06/2018