缩减QE, 加息,市场动荡和我的对策

今天,FED宣布缩减QE(tapper)很快就要启动,2022年开始加息(Rates hike).

缩减QE加息会对股市有怎样的影响呢?

上次缩减QE是2013年5月宣布的.

2013年5月到年底是缩减QE准备时期,这时期牛市继续上行;

2014年到2015年底是缩减QE执行时期,这期间牛市基本不变, 在2014年4月和10月,有两次中等级别的回调,那指分别跌了9.72%和10.72%.

2015年12月16日,升息阶段正式开始.

升息前后,股市波动急剧增加:2015年8月,美股进入深度回调,那指跌了17.95%,和熊市(20%)擦边而过; 12月升息后,美股在2016年初马上跌入又一轮深度回调,那指跌了18.68%;从2015年8月到2016年8月,美股的涨幅几乎为零,整个股市在熊市的边缘徘徊.

2017年,虽然FED继续加息,但美国股市却长风破浪,牛气冲天, 这是得益于川普的大减税政策, 它对冲和压倒了加息的压力;(别忘了今天,拜登的政策是加税).

2018年至2019年,加息政策进入晚期.FED原想加息加到5%,但利息加到2.5%,就再也加不动了. 2018年10月,美股跌入熊市,那指跌了23.89%; FED 出动PPT,费了九牛二虎之力,才把股市拉回来. 2020年3月, 受到疫情冲击,美股再度暴跌32.6%(那指),FED宣布无限量QE, 降息趋近于零,加息到此结束.

 

和上次的缩减QE加息比,這次的特點是:

1)缩减QE的時間短; 缩减QE啟動后不到一年就將進入加息階段;

2)伴隨加息的還有拜登的加稅;

 

由史可見, 缩减QE加息將給牛市上行帶來巨大的壓力和波動.

當然,這也並不意味著牛市很快就會終止.

我的對策:根據眼下形勢重新調整倉位,增持現金,減持槓桿ETF,準備迎戰熊冬天.