论石油投资

今年除了中国股市，另外一个投资的热门话题大约就是石油了。本军门休假期间，多次遇到朋友要求提供关于这方面的投资建议，反复叙述之后，索性写在这里，做为一个总结；同时也做为一个书面记录，以便日后自我验证和他人验证。

谈到石油投资，首先必须认识到石油的短期价格走势，基本上对于普通投资者而言是不可预测的。这里说的普通投资者甚至包括大部分专业的trader在内。所以任何关于石油的短期交易，都可以归于投机，而不是投资；故而本军门不建议朋友们涉足其中。

而关于石油的长期投资，可以从以下三个方面来考虑：

（1）      在可预见的将来，做为能源和化工原料，石油的地位可否被替代？这是一个最根本的问题，需要时常跟踪关注。以本军门目前所掌握的资料，答案是No。

（2）      从空间上（也就是价格上）来看，目前的石油价格是上涨空间大，还是下跌空间大？今天的Brent Crude Oil价格大约是50美元左右。以本军门目前所掌握的资料，今后5-10年内，其“极端”高价位应在100美元左右，其“极端”低价位应在20美元左右。可见，价格的上涨空间大于下跌空间；换而言之，做多的潜在利润已经大于做空。

（3）      从时间上看，石油长期运行的平衡价位应当处于什么价格区间？以本军门目前所掌握的资料，如果石油价格长期处在在当前价格（50美元）或更低，世界上所有的主要产油国，包括OPEC的成员国，俄罗斯，美国，加拿大，由于各自不同的原因都承受不了，所以石油长期运行的平衡价位必须向上提高，至少达到60-80美元。也就是说，今天的石油价位具备了稳定、长期投资的价值。

注：以上的论述都基于本军门目前所掌握的资料；如果朋友们认为自己手头有不同的、更为可信的资料，不妨得出自己的投资结论。但是不管结论如何，以上的分析原则都是适用的。

 

最后，祝朋友们夏安。