2015 (289)
让我们先回顾一下2008的次贷危机:
而次贷危机的后果是银行失缺流动性, 大批的公司倒闭, 恶性循环的结果就是通货紧缩, 没有消耗。 而当初解救的方法就是印钱,鼓励消费, 增加流动性,扶持濒临倒闭的公司。
本次的肺炎危机所带来的效果和2008年是非常的相似。可以引发信贷危机,但不是信贷的危机。虽然不是劳动力或劳动力市场出现质的突变, 但是劳动力市场出现断崖式的关闭式突变, 在某些行业是会带来大量公司(零售, 旅游, 航空, 餐饮 等等)暂时性的倒闭, 进而影响个人的失业率, 我们看到失业率从上上周的28万升到了上一周的324万。而未来大量失业的结果就是通缩。 所以复工,大众什么时候能有工作, 有工资拿, 是当下的重点, 而非信贷。而目前政府的方案就分为好几块, 第一直接发钱就是为了延缓目前失业造成的困顿,警惕通缩的蔓延。 第二针对疫情的1000亿基本就是瞄准100万人医疗的成本,当然如果控制的好, 成本会下降。第三块的重点就是增加流动性,防止大面积公司的破产造成更大的失业人数。 从目前看来, 美联储的两次迅速的降息的确是正确的举动, 他们不能只考虑股票市场的波动, 整个的经济运转才是他们关心的, 这是对的。而再次的QE也是为美国向全世界收割韭菜提供了借口。虽然美国全年的GDP都用来偿还债务的利息, 但是我们也可以看出美国政府根本就没有偿还本金的意思, 向全世界借钱肯定是未来的常态, 为啥不可以呢?借钱有啥不好吗?回到话题上, 由于美联储迅速的出手, 目前我们还没有看到2020的雷曼。
而且这次的拯救是相当的激进, 是在危机形成的同时出的手, 这是和以往任何一次拯救都不同的地方, 也因此没有可比性。其背后的原因是美国一枝独秀的经济,欧洲的负利率还有利率降吗?你QE能收割他国的韭菜吗?中国的产业结构是眼巴巴等着美国的订单,更是上下级的关系。 当然更重要的一点是美国的生产率, 生产力,劳动力, 劳动力市场, 市场,系统,产业结构都没有本质性的变化。 而美联储的出手也稳定了长期,短期的信贷, 信贷危机也就无从说起。这是和2008最大不同的地方。所以我个人的预计这次的回升会是比较快的。
说到市场, 我赞同一个观点, 就是个股强过大盘。 这是因为危机必然造成洗牌,而综合洗牌的结果就是大盘被中和了。 所以一定要重个股, 轻大盘。 至于什么股, 从技术角度上看, 任何目前还站在5日, 20日,50日均线上的, 都可以逢低介入, 站在5日,20日均线上的为第二梯队。
大盘怎么看呢?很简单, 目前已经是第四天站稳缺口和5日均线,下面的第一个支撑就是5日均线, 如果修补缺口, 那再创新低就没有异议了, 当然我们关注缺口3日不补三周补的股谚。虽然下面可能不会有太多的利好, 但是同样利空也不会太过重磅, 毕竟至暗时刻已经过去, 方案也已经出笼, 等的就是疫苗和药物的消息了。 而关于疫苗和药物, 如果美国不敢托老大, 谁敢称第一?