也谈日本QE对美股的影响

如果单从字面上看， 日本QE对美股的影响应该不是太大，但今日美股借此消息暴涨， 其实有它一定的原因： 那就是日元的贬值和套息交易。

所谓的套息交易就是指借入低利率货币，然后转存入稳定的高收益率货币或投资相应回报较高的金融市场，以获取差额回报。从90年代中后期日本银行采取了零利率已使日本成为全球流动性的主要提供者。国际游资从日本借入大量低息货币，投入收益更高的国际资产及股票市场， 如美国股市。

那美国利息也是如此之低， 如何套息？但是明年迟早到来的加息与日本扩大的QE下稳定的零利率成了鲜明的对比， 这将催化未来更多的套息交易， 此其一。

今天的外汇市场， 日元对美金跌了2.8%， 日元的贬值似乎给借贷带来了更大的成本， 其实不然。货币的借贷更多的是期货市场的合约，想想先前借贷者是多么希望日元的贬值啊。还有扩大QE,根本不可能加息， 日元看跌的可能性及0利率的稳定性大增.就是目前借贷，未来的收益性也是看好。此其二。