天驕一周市場導覽：經濟增長減緩，市場出現明顯行業板塊轉換現象

天驕一周市場導覽：經濟增長減緩，市場出現明顯行業板塊轉換現象

（2014年1月06日- 2014年1月10日）

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美國股市

上週美國股市受宏觀經濟數據不夠靚麗的影響上下波動，但最終除道瓊斯工業指數小幅下跌外，其它指數均以上漲作收，納斯達克指數漲幅最大，中小型公司表現優於大型公司，而超大型公司表現不盡人意。市場出現明顯的行業板塊輪換現象，資金流入紅利型行業。

上週經濟數據衆多，包括工場訂單，ISM服務業指數，ADP企業雇傭數據，而最廣受市場關注的是上週三下午的美聯儲12月份利息會議紀要和週五盤前勞工部就業報告。11月份工廠訂單好於預期，12月份ISM服務業指數雖然表明服務業繼續擴張，但低於經濟學家的平均預期。人力資源公司ADP發布的全美私人部門就業報告顯示，12月份就業增長23.8萬人，超出經濟學家的預期。但是，週五勞工部的就業數字卻大大出乎市場的預料。雖然，失業率好於專家的預期，降至6.7%，是2008年10月以來最低水平，一部分原因是更多的美國人脫離就業大軍，選擇暫時不找工作。但是企業雇用人數僅增長了7.4萬，卻是近3年來最低的一次，這一數據也大幅低於專家的預期。不過，市場總是可以將坏消息變爲好消息，如果就業市場復蘇減緩，那么美聯儲或許不會急於退市，減少資產購買規模的腳步可能就會放緩了。就業數據之後，美國長期聯邦債券價格大幅上漲，收益率下跌，利息敏感型的行業，如公用設施和不動產信托等類股吸引了投資人，出現強勁反彈。

美聯儲周三的12月份會議紀要顯示，多數與會官員認為債券購買計劃所能帶來的經濟利益已接近極限，如果繼續實施，功效很可能將會下降，並對金融穩定性相關風險表示擔心。美聯儲稱只有在失業率降至6.5%之后很久，才有可能上調短期利率。聯儲會議紀要還表明，盡管一些聯儲官員提出需要制定更具確定性的計劃，但紀要中並未闡述縮減量化寬鬆的整套步驟。

標準普爾500指數上週開平走高，雖然出現高點低，低點低，但還是收於高位（見圖）。70%的股票在50天平均綫之上，71.5%的股票在200天平均綫之上，創年高的股票多達536支，創新低的股票僅有43支。市場交易量和前兩周相比有所增加。短期與長期走勢均為向上走勢，投資策略以多頭看漲爲主。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，進場時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

其它資產類別

勞工部就業數據後，美元對主要貨幣走低，黃金價格繼續上揚（見圖），如果聯儲不會很快縮減量化寬鬆，美元可能繼續疲軟，黃金的防通保值功能凸顯張力。美國原油價格上週繼續走低，曾出現6周的低位，能源部數據表明，原油庫存上漲幅度超出專家的預期。鎳價格創下3周高點，世界最大的鎳礦出口國印度尼西亞將於1月12日開始限制鎳礦石的出口，在限制令進入實施之前，扣押了至少10艘中國貨輪。玉米價格大幅上漲，美國農業部的數字顯示，玉米庫存量低於專家的預期。

個股資金流向

大量資金流入的行業與個股：航空業（LUV，DAL，JBLU等）、紅利型行業（公用設施類和不動產信托業），生物科技業（ICPT，BIIB），制葯業（VRX，BMY，JNJ）醫療設備業（SYK，ZMH）、教育類股（APOL，LOPE，ESI）和M, MU, STZ, TASR, INFY，FRAN等。

大量資金流出的行業與個股：鋁制品業（AA，KALU），家用裝飾品零售業（BBBY，PIR）及CVX，QIHU，WFM，SHLD，FSLR，EBAY（個股資金流向的原因，請見詳情）