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巴菲特:中产阶级如何秘密投资?(适合大部分人的投资方案)(转载)

(2013-08-30 05:16:25) 下一个

 

  股神巴菲特,他的一举一动都能影响全球市场走势,40年来,他的公司取得了4000多倍的投资收益率。2008年,他的个人财富达到620亿美元,成为世界首富。他创造财富传奇的秘密究竟是什么?针对中产阶级的投资,他又给出了什么样的秘密投资建议呢?

      2008年5月3日在伯克希尔股东大会上TimFerriss问:“巴菲特先生,假设你只有30来岁,没有什么经济来源,只能靠一份全日制的工作来谋生,根本没有很多时间研究分析投资,但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支,那么你攒的第一个100万将会如何投资?请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”巴菲特哈哈一笑回答:“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作。”

       巴菲特在1996年致股东的信中说:“大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”巴菲特在2003年致股东的信中说:“对于大多数想要投资股票的人来说,最理想的选择是收费很低的指数基金。”指数涨幅代表股市投资平均业绩水平,可是为什么过去几十年经济持续增长,股市持续大涨,而大多数投资者却连平均业绩水平都达不到呢?

       巴菲特说:“我认为这主要有三个原因:第一,交易成本太高,投资者买入卖出过于频繁,或者在投资管理上费用支出过大;第二,进行投资组合管理决策是根据小道消息和市场潮流,而不是根据深思熟虑并且量化分析的公司评估;第三,盲目跟随市场追涨杀跌,在错误的时间进入或退出股市,比如在已经上涨相当长时间后进入股市,或是在盘整或下跌相当长时间后退出股市。”对于指数基金投资,巴菲特有三个具体操作建议。

第一,选择成本更低的指数基金。
        与那些由基金经理进行主动选股构建投资组合的共同基金不同,指数基金被动追踪股票指数,基本上投资于大部分甚至所有股票,目标是实现相当于市场平均水平的收益率,不用研究选股,因此管理成本明显低于那些主动型共同基金。指数基金的管理费越低,成本优势越大,净收益率越高。

       巴菲特说:“我个人认为,如果基金投资者的投资每年要被管理费等吃掉2%,那么你的投资收益率要赶上或者超过指数型基金将会十分困难。中小投资者安静地坐下来,通过持有指数基金轻松进行投资,时间过得越久,自然积累的财富会越来越多。”

第二,定期投资指数基金。

       2007年5月7日,巴菲特接受CNBC电视采访时建议投资者定期投资指数基金:“我认为,个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金,并在一段时间里保持持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种,事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。”“如果你坚持长期持续定期买入指数基金,你可能不会买在最低点,但你同样也不会买在最高点。”巴菲特在1993年致股东的信中说:“如果投资人对任何行业和企业都一无所知,但对美国整体经济前景很有信心,愿意长期投资,这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份,并且分期分批购买。例如,通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分投资专家。一个非常奇怪的现象是,当'愚笨'的金钱了解到自己的缺陷之后,就再也不愚笨了。”

第三,长期投资指数基金。

       很多人喜欢波段操作,而巴菲特建议长期投资。大量研究表明,个人投资者在把握股市波动时机方面的历史记录很差,因为他们过于热衷于跟踪股价最新涨跌,结果反而更容易在错误的时机进出,经常是高买低卖。

如果你一定要选择买卖指数基金的时机,巴菲特2004年致股东的信中给出建议:“投资人必须谨记,过于兴奋与过高成本是他们的敌人。而如果投资者一定要把握进出股市的时机,我的忠告是,当别人贪婪时恐惧,当别人恐惧时贪婪。”这需要准确的判断和坚强的意志,大多数业余投资者甚至投资专家都难以做到,因此更简单更轻松的办法是长期投资。

       2008年巴菲特个人用100万美元打赌:长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金。

       巴菲特的信心来自于历史:20世纪美国经济持续增长128倍,道琼斯工业指数从66点上升到11497点,上涨173倍。即使是过去44年中,标准普尔500指数在75%的年份都是上涨的。

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评论
Alabama 回复 悄悄话 回复 'edufmcn' 的评论 : Yes! 我刚查了, A 股$160k, B 股, $111. 谢谢!
edufmcn 回复 悄悄话 回复 'Alabama' 的评论 : 你講的是brk/a. 一股十幾萬美金。但我講的是b股。現在是$112一股。
Alabama 回复 悄悄话 回复 'edufmcn' 的评论 : 我前几年查了一下, $5万/每股。 现在好像已上升到$9万/每股, 我没有查。 另外, 一定要有$300万(指现金, 不包括房地产)的身价才能接纳, 这还是几年前的信息。
Alabama 回复 悄悄话 回复 'edufmcn' 的评论 : 一般人买不起的, 也不给买的。
edufmcn 回复 悄悄话 挺有意思的文章。vanguard's 指數 基金的收費是最低的,可推荐。
若想取得buffet的回報,最簡單的方法個人可直接購買伯克希爾的股票(brk/b 或brk-b). 今年至今的回報過22%。
Alabama 回复 悄悄话 回复 'Winbeep' 的评论 : Yes!每年23% 的回报率, 累计40年的复利, 相当于4000倍。 谢谢你的帮助。
Winbeep 回复 悄悄话 回复 'auser' 的评论 : It's compound interest: every year growth 23%. 1.23^40=4000
auser 回复 悄悄话 40年4000倍,平均每年100倍,可能吗?是否可以给个出处?如果真是这样当初麦道夫的年10%怎么会有那么多的银行和富人去投资?
Alabama 回复 悄悄话 回复 'Blue.Crab' 的评论 : 这代表我个人看法, 不一定人人同意。 谢谢点看!
Blue.Crab 回复 悄悄话 适合大部分人的投资方案 -- Are you liable to your statement?
Alabama 回复 悄悄话 回复 'fonsony' 的评论 : 网上都能查到。谢谢!
fonsony 回复 悄悄话 如何找到少手续费也是问题
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