美元超级通胀之前期警讯

我多次断言美元必超级通胀，市场与操作的层次，有什么现象可以做预警讯号？

我以为需要密切注意的，是美国短期国债（treasury bills）的利率变化，要密切注意负利率出现的频率及持续时间，交易量的大小。

当巨量的美元资金宁愿以负利率的代价交付美国政府托管时，它透露出这样的信息：

第一，银行体系的安全性受到质疑，大额存款因为远超出政府担保额而不愿意存银行；

第二，市场上的大钱对未来丧失信心，所以不愿意买长期国债，尽管长期国债利率是正的；

第三，在这些大钱的眼里，除了短期国债，甚么都不安全了。

为什么是短期国债呢？首先，借钱给美国政府短期是比较安全的，因为美国政府不会违约（因为能印钱），因为是短期（一个月，三个月，九个月），所以很快变现。所以短期国债相当于美国政府担保的现金替代品，也就是说，短期国债被当作有政府担保的无限额存款。

资本的天性是逐利的。什么时候资本不再逐利呢？当资本的安全受到威胁，尤其是受到惊吓的资本，保命要紧，利润就是次要的了。

超级通胀是一个社会心理现象。当大量巨额资金不顾一切涌入短期国债市场，宁愿负利率也在所不惜时，整个金融市场的心理状态已经濒临崩溃。超级通胀也许真的就不远了。

[mmzhong]

好文章， 研究了几天，还是 不怎么明白