共振效应的思考

共振效应的思考(全职团队讨论稿)

共振通常被理解为一种物理现象，但实际上是一种自然规律，可以普遍适用的。

很多人总感觉这个世界很复杂，市场也是千变万化，难以摸透，主要是思想的穿透力不够，没有能够通过现象看本质。在研究经济和操作的过程中，很多人以为是自己学习的知识不够多或者研究的不够深，所以没能赚钱，其实这不是根本因素，知识和经验的积累跟投入的时间是成正比的，但能力是否得到提高却于此无关，这也是为何参与的人很多，有所成就的人极少。

笔者研究经济是抱着看清自己和看清世界的目的来的，其实这已经超越了纯经济或者地缘政治领域的范畴，大家在追求赚钱这个目标的时候，也不妨可以将自己的目标提高一个台阶，你会发现不管是心态还是视野上都能上一个台阶。看清自己，研究自己的习惯，心态，性格是投资过程中极其重要的一环，因为很多人的习惯无法适应市场的节奏，你不是庄家无法改变市场，所以只能改变自己。这一课没有人能教你，只能自己去摸索和体会，但这一关却被很多人忽略了，所以看清趋势的人很多，赚钱的并不多。看清世界，基本的一点就是理解和掌握自然规律，几千年来积累下来的自然规律可以视为真理，所以同样不要去抗衡规律，要做的是适应和熟练运用。

市场好比一棵大树，树叶千千万万每天都有变化，树枝也是错综复杂，树干往往只有一个，下面是庞大的根系。我们这边理解的自然规律，就是指去理解这个世界的根系。理解了根系，汇总起来就是一套完整的分析体系，也就是以前说过的暗箱系统，这个就是树干。所以我们学习和理解整套系统不应该是从树叶à树枝à树干à树根的过程，因为最终你会发现，你所要寻找的真相不过是普遍规律而已，都已经是陈词滥调了，还费了这么大力去探索。如果你从树根à树干à树枝à树叶这个流程去理解世界的变化，会发现是事半功倍的过程。

回头来看共振这个自然规律如何应用。前两天澳元降息，虽然这个是符合市场预期的，但澳元还是出现快速下跌，但其它非美货币动作不大，市场没有出现共振式下跌，所以澳元很快就反弹回来。其中的原因是，澳元降息与世界经济基本面往下走是符合的，相当于确认了经济下滑的趋势，但欧洲还有欧盟峰会的良好预期在支撑，这一点会抵消澳元下跌的共振影响。经济基本面往下是长期趋势，欧盟峰会是短期效应，这两者并不冲突，所以澳元震荡的K线轨迹是围绕长期的均线向下走。再看昨天欧美股市在开盘后受德国官员讲话打压，从亚洲盘股市上升，但欧洲盘下跌，不过细心的同学可以发现，股市下跌并没有引起共振现象，各品种都是短期受压下跌，没有出现恐慌，跌得比较扭捏，所以到了美股开盘，又逐渐回升。这个打压消除了短期利好引起的共振式反弹，但其力度无法引起共振式下跌，所以德国官员的讲话让市场出现了一次假摔，做日内盘的同学在布林区间内作个反弹还是可以手到擒来的。

上周六大央行提供流动性这个报道，这次引发的是短期的共振式上涨，所有品种的上升幅度都比较大，但这个反弹持续的时间并不久。很快市场进入平盘震荡周期，不少入场做多的同学可能不理解，如此大的利好，市场只能涨一天，因为这个动作并没有和经济基本面形成共振，另外一方面，类似澳元之类的非美货币和股市已经反弹了两天了，不是在最低位。经济往下走，救市不过是往逆向的水流里投一块石头，很快市场会恢复平静。再来看7月22号，奥巴马宣布美国国债谈判破裂，市场经历了一波巨大的杀跌浪，这是几重因素引发的共振，一个是经济基本面出现问题，实体经济开始由盛转衰，欧债问题一直悬而不决，而美债在经历马拉松式的谈判后宣布破裂，引发市场情绪的恐慌，第二是商品和股指正好处于高位，也需要回调，第三是8月5号标普下调美债评级，将下跌中的市场再推了一把。这些因素造成的市场恐慌直接推升了当时的三大避险品种，瑞郎、日元、黄金。从这里面可以看到，这次是经济的基本面、市场情绪、技术点位均出现同方向的运动需求，这样引发的共振效应力度自然更大一些。

共振在市场中的行为可以理解为多空上方的力量失衡，这种失衡一般是短期行为，更长的时间是用来修正这种失衡。所以一般上涨或者下跌的时间段，只占30%，大约有70%的时间是用来消化这种失衡。比如这两天的欧盟峰会，如果出现重大利好，短期内市场情绪占主导，非美货币和股指会上冲，但经济基本面和市场情绪并不一致，所以这个共振效应不长久，从技术点位来看，澳元之类的货币已经涨了不少，所以技术点位和利好无法形成巨大的共振效应，所以这个力度不会特别大。如果在利好消化之后，标普又下调法国国债评级，那这个向下的杀跌浪就会比较大，原因就是几个要素都凑齐了，而且是往同一方向发力。

从宏观层面来看经济波动，也可以看到各种共振因素。比如09年的4万亿救市，全世界都在拼命放水，而商品和股指的价格已经跌到了地板上，参与市场的人们都被调动起来，这样的共同大合唱，是造就泡沫的最好办法，中国的楼市泡沫就是最好的案例。再看看目前的状态，利好美元的因素在越来越多，第一，美联储已经改为OT操作了，不再继续放水，全世界都在搞去金融杠杆化，流动性开始收缩。第二，欧洲央行不停的在放水救欧债，这些货币并没有流通到市场中去，仅仅是去填了自己的窟窿，不过欧元的放水必然引起资产负债表扩张，欧元稀释贬值。第三，全球经济基本面在恶化，中国等新兴经济体的美元在回流美国，而同期的黄金、瑞郎、日元避险功能被极大削弱，这个利好美元的避险功能。第四，美国经济基本面据他们自己的宣传在好转，美债还是全世界相对最安全的资产。第五，美国的资产价格处于低位，美元指数暂时处于相对低位，对资本的吸力增强。目前美元指数还没有大幅拉升，缺少的只是一些共振触发点。比如需要市场情绪的配合，欧债问题危而不倒，中国的经济泡沫尚未破裂，市场中大多数的眼光永远都是只看眼前，所以市场情绪可以在短期内主导市场。这些层面不配合，那么美指的共振效应就会减弱很多，具体表现就是目前一步三回头的盘整式上涨，而非恐慌性的急速推升。

再升华下，很多人在讨论左右之争，感觉中国人总是喜欢内耗，不团结。其实就是缺乏共振效应。如果大多数人能够将国家利益作为行事的首要前提，那么这个国家必然会走向强大，看看日本、美国、德国，没有哪个发达国家的人民仅仅着眼于个人利益。如果说个人觉悟不够的话，那么至少从制度的设计上考虑，必须要让绝大部分人能够顺应国家利益，触犯国家利益的必须受到相应的惩罚。这个共振是聚沙成塔的过程，所以不管什么派别和人士，都可以聚拢在爱国的旗帜下形成共振，形成团结的力量。

个人利益和国家利益往往是冲突的，但现在这个世界是国与国之间的竞争，是团队与团队之间的竞争，而非个人的竞争。单纯以个人的竞争，中国人的能力在全世界都是名列前茅的，看看世界各地华人的生活状况就知道了。如果缺乏爱国这个大前提，个人再强都会受到国家虚弱的影响，无法在国际上挺直腰板，同样，如果国家强大了，再弱小的个人都能受到这个国家集体力量的庇护。孰轻孰重，我想不管是统治阶层还是被统治阶层心里都有杆秤。

共振只是众多自然规律中的一种，其他实用的规律还有很多，具体应用也是仁者见仁，智者见智。以上的思考希望能起到抛砖引玉的作用，用自然规律、用先人提炼的哲学思维来观察和理解市场，能够做到化繁为简，也可以更方便的通过自己的思考来理解这个世界。