从追求回报到控制Drawdown

周末胡侃：当人钱少时，以小博大。在熊市搞一把大的，可能一下从穷爸爸变成富爸爸。但是已经是富爸爸的还去以小博大，想当超级富爸爸。就可能因为没博对而又变成穷爸爸。所以当人已经是富爸爸的时候，目的就从追求回报变成了控制Drawdown。

下面是一个简单的数学题：

投资人1：第一年赚50%，第二年也赚50%，但是第三年因为熊市亏50%。三年回报是多少？答案是12.5%。年化率4.1%。

投资人2：第一年赚5%，第二年赚5%，第三年还是5%。三年回报是多少？答案是15.76%。年化率5%。

如果放大到三十年。差距会很客观。

所以单纯追求高回报，很可能会掉入花街的陷阱。高回报，必定承担高风险。长期的承担高风险最终必定崩盘。越是牛市，投资人愿意承担风险的愿望就越高。所以投资人在牛市中赔钱最多。熊市时候的投资反而没事。

市场-10%的回调是两年一次。-20%的回调也是几年来一回。-40%+的回调碰上就倒霉。账户长期的高风险值很可能是定时炸弹。

无论何种投资产品，买价是唯一决定成败的因素。再好的公司，你买的太贵也会赔钱。所以买要慎重。买要讲道理（为啥买，可能上涨的催化剂是什么等等）。还有就是买的目的。是投资还是交易。如果你买入的原因是做一把交易，就别把它变成投资。如果你买入的原因是长期投资，就别把它变成交易。所以跟风的时候也要搞清楚别人买入的底层原因是什么。每个人的情况不同。一个人的垃圾可能是另一个人的宝藏。他的交易可能是你的投资。不要搞错。