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广场协定和人民币升值:《中国,弯道超车》导读之八 2010-09-22 13:28:37

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广场协定和人民币升值:《中国,弯道超车》导读之八2010-09-22 13:28:37

先祝各位中秋节快乐吧。

有读者问起转基因玉米问题,希望俺回答。俺的意见是,还是要把争议各方的论据搞清楚,让大家自己作一个判别吧。反正对俺自己来说,不光是不会吃转基因食品(在饭店里被人家混进去,没有办法),连非有机食品都尽量不会碰。

另外看到一个好玩的消息,就是越南经济要出大事情了,呵呵。

然后俺就继续回到广场协定问题的探讨。

财政政策和货币政策的不同之处,是在于靠的是政府干预。因此在经济争论之中,政府干预和市场主导,就代表着两种不同的经济理论和政策模式。

欧洲大陆的国家,比如说德国和法国等等,比较容易接受由政府干预的财政模式。而盎格鲁 - 撒克逊一系的国家,如美国、英国、澳洲和加拿大等等,比较容易接受市场主导的货币政策模式。

而当时的日本,受到美国在意识形态上的强烈渗透(当然殖民地弱势也是一个原因),因此在这个问题上,采取了货币政策和财政政策的双管战略,当然货币政策的管子要大一些。

德国人选择财政政策,也没有办法,因为毕竟要消化和融合东德这个兄弟之邦,是无法靠货币政策完成的。其实在广场协定的前 2 年,德国受到的压力很大,经济增长放缓得厉害。但是因为德国已经经历过上次 1970-1978 年之间的德国马克大幅升值的经历,工资的弹性已经比较大(就是说容易降工资),因此在 1987 年之后,经济已经有反弹迹象。

这个时候,东德的加入,就简直是天上掉下大馅饼,让德国有了一个新的市场,和一大批廉价劳动力。

如果没有东德的加入,俺估计德国的经济再走几年,就会碰上大问题了。

日本面临的其实是同样的问题,那就是随着出口受到打击,进口降低的更快(因为进口价便宜了,很多进口的原材料其实是为出口),基本类似中国在 2009 年出现的情况。

填补这个空档的,应该就是一个靠内需,另一个靠海外投资。如果这个海外,又是自己的国家,那么日子就比较好过了。

当时日本不是没有海外,这个海外就是东南亚。日本靠向东南亚大规模投资,希望利用东南亚市场来部分弥补在美国市场的损失,是一条正确的思路。可是相比于德国,这个投资地,就是说新市场和新廉价劳动力,具有很大的不稳定性。

这个不稳定性,是政治、经济、外交和军事上的,而且大家都知道最后的拍板人,不是日本。

在第一次金融危机之后,就是 1970-1972 年那次,欧洲人被美国痛宰之后,痛定思痛,得出一个结论:就是要抱团。

所以欧洲后来出现了一个欧共体的一篮子货币,就是要保证欧洲人自己的货币之间,来一个固定挂钩。这个挂钩,你可以说是连环船,那就是为了防止风浪,免得被敌人各个击破。

当然这个篮子货币,后来就成为了单一货币欧元,防止了风浪,但是最后差点被美国火攻,从希腊小船开始烧起,后来靠的是德国和中国,两个大救火船的水龙头,给灭了火。

回到日本的处境来看,日本和东南亚各国之间,缺乏的其实就是这个货币篮子里面的挂钩,因此后来被人各个击破。日本自己的不动产泡沫,和东南亚金融危机,都是在这个大格局下发生的。

日元升值的结果,加上货币政策的宽松,导致的就是钱多得不得了的实业公司、基金和保险公司等等,伙同海外进来的热钱,把日本股市和地产炒成了天价。然后最后日本央行调高利率,导致资金链中断,就把整个日本的经济给咔嚓了。

这之后的日本投资,自然往东南亚流窜,然后重复一个日本的小故事,把东南亚国家全部给咔嚓了。

看清楚这个事实,对中国政府非常非常重要。但是可惜的是,现在国内的所谓专家们大部分是在胡扯,继续忽悠决策当局。

在今年 4 月份的时候,有人喊着中国经济过热云云,央行要收紧银根,就说日本广场危机之后,是银根松。然后现在有人喊中国财政刺激不要搞下去,就说日本人搞砸了,是公共财政没有限制。

其实当时日本要收紧银根,效果并不会很明显。因为人家日本的企业和基金,就会在海外换一个马甲,就拿到银根宽松的美元贷款,在资金账目放开的政策下,冲到日本来,炒热房价和股价。

真正可以防止这个,还是要靠提高炒房成本来实现。这方面的方法,林林总总,俺就不一一叙述。

但是在增加内需上面,德国的平衡财政方法,是值得中国学习。

中国政府原来实现的东部和西部各省市之间,搞富亲戚帮穷亲戚的方法,其实是这种平衡财政的一个变种。后来在汶川地震重建上面,要更进一步。

当然这种平衡财政法,也受到了东部富裕省份的曲线抵制。大家的应对方法,就是找些借口,好好大兴土木,把钱给花出去。俺花了一大笔钱,那么财政收入总量下来了,你的百分比贡献,也就小了。

所以俺们才看到山东搞了全运会,上海搞了世博会,广东搞了亚运会,真的是忙得不可开交了。

与此同时,中央忙着开新疆工作会议、西藏工作会议、广西工作会议等等,也是忙得不乐亦夫。

如果把中国的中部和西部,相比较于德国的东德(和其他东欧国家),就可以明白中国在人民币升值的局势下,应该如何走出内需之路。

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