VRX 还债分析

先看VRX的债
VRX债到期时间 （未考虑最近还的债和refinancing）
2017        0
2018        3,738
2019        2,122
2020        7,723
2021        3,215
Thereafter    13,371
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Total        about 30B （实际29.8B）

VRX的债到期时间 （未考虑最近还的债但考虑最近的refinancing后）以2021为界方便分析
pre 2021 about 9.5B
2021 and Thereafter about 20.5B
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Total        about 30B （实际29.8B）

再看VRX还债计划
VRX计划在明年6月前还5B。VRX今年EBITDA projection 3.55B-3.7B，按最低的3.55B就可以实现。

VRX EBITDA 3.55B - 1.8B interest = 1.7B 每年最大还债能力。
1.5年最大还债能力 = 2.55B
最近卖掉2个units 2.1B
加上现有cash = 5B

这样在2021年前还有4.5B要还。显然VRX是计划到时还掉的。虽然VRX预期有3-8%年增长率，但是只要VRX能保持目前的收入projection水平这也有很大可能做到。这样到2021年债减到20B那么相应的利息也会减少1/3到1.2B。只要还保持目前的收入projection水平日子就非常好过还债更没问题了。

这个分析很正面关键是VRX能保持现在的projection。这以后再探讨。