通胀背景下投资者如何投资金银油气

随着上世纪70年代布雷顿森林体系的倒台，纸币终于摆脱了黄金供应的束缚，开始了自由供应，通货膨胀如脱缰野马洗劫着所有人的财富。过去两年的金融危机，更给各国政府足够借口开动印钞机，美联储资产负债表膨胀三倍，而中国2009年疯狂放贷超过10万亿人民币。不经意间，原油在需求没有明显增加的情况下，由$30轻松涨至$85，黄金接近$1200/盎司，中国泛滥的货币更催生了房地产和百倍市盈率创业板的神话。

金银油气等硬资产是对抗通胀的常用投资品种。不过对于普通投资者，买现货存起来的可能性几乎没有。投资期货的技术门槛和资金门槛也较高，万一不留神过了交割期，期货转变成了现货，还需要处理仓储保管等问题。所幸在美股市场有挂钩贵金属和商品期货的ETF基金，让普通投资者可以向买卖股票一样方便地投资于这些硬资产，在缺乏诚实货币的通胀年代能保护自己的血汗钱。下面美股评论网为您介绍几个挂钩金银油气的投资品种。

黄金

• SPDR Gold Trust (GLD)是全球最大的黄金ETF，与那些不能兑换成真金的纸黄金投资不同，GLD是用投资者的资金购买货真价实的金条，然后存在银行的金库中。2010年4月9日，GLD持有的黄金量达到1141吨，价值420亿美元。
• iShare COMEX Gold Trust (IAU)的投资方法与GLD类似，都是用投资者的信托资金购买金条。IAU的成立时间晚于GLD，规模也小于GLD。除此以外，IAU的价格表现与GLD高度一致。
• PowerShares DB Gold Fund (DGL) 持有的不是实物黄金而是黄金期货，由于期货价格并不等于现货价格，存在升水(Contango)和贴水(Backwardation)的现象。当出现升水现象时，DGL表现一般会逊于GLD和IAU；而当出现贴水现象时，DGL的表现会好于GLD和IAU。

白银

• iShare Silver Trust (SLV) 投资于白银实物资产，类似上面提到的IAU。
• PowerShares DB Silver Fund (DBS) 投资于白银期货，类似上面提到的DGL。

石油

• United States Oil Fund (USO) 投资于最近一个月的原油期货合约，并在交割日期到来前卖出同时买入下个月的合约。
• United States 12 Months Oil Fund (USL) 投资于最近12个月的原油期货合约，相对于USO，期货升水和贴水对USL的业绩表现影响较小。

天然气

• United States Natural Gas (UNG) 投资于最近一个月的天然气期货合约，并在交割日期到来前卖出同时买入下个月的合约。
• United States 12 months Natural Gas (UNL) 投资于最近12个月的天然气期货合约，相对于UNG，期货升水和贴水对UNL的业绩表现影响较小。

除了上述这些挂钩期货合约或实物黄金之外的ETF以外，购买生产这些产品的公司股票也是另外一种抵御通货膨胀的方法。