怎样算是解决欧洲债务危机？ -zt

導讀：《金融時報》專欄作家菲利普-史蒂芬斯(Philip Stephens)10月6日發表評論文章指出，盡管可能對歐元區經濟造成重創，但是迫使希臘違約已經不可避免，採取行動越晚，危害就越大。

以下是該文章摘譯：

我並不是對危機四伏的希臘政府落井下石，但是現在該讓希臘違約了，我們現在要做的是如何盡量減小因此帶來的損失，歐洲需要一個處理希臘違約的方案。

歐元區面臨着兩個棘手的問題：第一，希臘破産、脆弱的葡萄牙、西班牙和意大利經濟以及因此引發的歐洲銀行危機；第二，除了核心國家以外的經濟體，出現了財政危機同時缺乏競爭力。盡管處理好第一個問題並不能自行解決第二個，但是行動必須開始了。

現在需要緊急商定希臘違約的時間和條款，歐元區的政治家仍然可以在有秩序的債務重組和歐元區的毀滅之間選擇。可各國政府還在討論如何為其他外圍 經濟體設立防火墻，如何隔離銀行系統，在這上面浪費的時間越長，蔓延到全歐洲的危機就越難以控制。希臘政府已經表示出控制赤字的決心，並開始增加稅收，人 們對此期待已久，但是只有這些還不夠，看看本周發生的大罷工，希臘的政治不會變得更好。現在，歐元區有大約幾周甚至幾個月的時間來制定重組計劃，這個計劃 決策者們不斷的暗示過。

當然還有一些決策者認為有其他方案，這些人主要集中在柏林。默克爾總理說她不會被市場牽着鼻子走。她的政府官員表示，考慮到上個世紀九十年的比 利時公共財政突然改善，以及愛爾蘭在穩定財政方面長足的進步，希臘同樣值得期待。可事實上，我覺得他們自己也未必相信希臘有救。考慮到這個國家的巨額的負 債、讓人擔憂的預算、龐大的經常項目赤字還有糟糕的競爭力，希臘陷入債務陷阱已經不可避免，而且持續的緊縮政策只會雪上加霜。時至今日，歐元區一直對希臘 違約問題諱莫如深，這拖延了最後執行的日期。但是希臘違約後，歐元區剩餘的國家將有可能變得更加強壯，足以抵禦違約造成的破壞。

德國官員還這樣警告：如果希臘違約，那麼葡萄牙和西班牙將認為他們是剩下來最差的，還有意大利，不但政治上功能失調，經濟上也陷入困境，即便在 情況好的時候和貝盧斯科尼打交道都非常困難，現在讓希臘違約不是給了他拒絶行動的理由。另外避免道德風險同樣存在危險。歐洲中央銀行一直擔心着自己的信譽 狀況，特裡謝多次表示，歐洲各國政府要擔負起應對危機的責任，不能全部推給歐洲中央銀行，理論上，他們是對的，但是規則往往可以打破，同恢復維護歐元穩定 相比，歐洲中央銀行的信譽不值一提。

原有計劃是這麼假設的：希臘被安全隔離，通過經濟增長、對銀行注資以及其他外圍國家的公共財政切實改善可以恢復歐元區的健康。在這個假設前提 下，希臘才被准許違約。可是計劃趕不上變化，由於希臘問題沒有解決，已經嚴重的削弱了歐元區其他國家的實力，危機波及到了意大利甚至影響了法國和德國的銀 行。主權危機導致銀行出現危機，現在歐洲正在爆發第二輪銀行危機。本星期，意大利的主權信用等級被下調，法國和比利時合營的德克夏銀行出現了危機。

違約不容易掌控而且存在風險，決策者們依然記得雷曼兄弟破産時候的噩夢。不能保證核銷50%-60%的希臘債務後不出現負面效果，但是卻可以確 信如果違約控制不好將破壞經濟和各國的財政，但現在必須做出痛苦的決定，因為沒有其他選擇。能夠降低風險的措施並不神秘，首先就是各國協調一致對銀行重新 注資，然後擴大歐洲金融穩定基金到2萬億歐元，最後歐洲中央銀行要將穩定歐元而不是管理通貨膨脹，作為最重要的任務。另外必須說服市場相信：歐元區有足夠 的資源應對任何突發事件，更重要的是政府將有效的利用這些資源，為了維護單一貨幣的穩定，歐元區的領導人將做任何可以做到的努力。

最後一個問題，希臘是否應該繼續留在歐元區，答案是肯定的，至少現在是這樣。在西班牙和葡萄牙，加入歐元區被視為通往現代化的必經之路，可希臘 並沒有做這樣的嘗試。違約並不能免除他們改革政府機構，促進經濟現代化的責任。如果他們不採取行動，早晚會被驅逐出歐元區，但現在何去何從只有希臘自己可 以選擇。(鹿城/編譯)