以趋势交易为生 - 书摘 （zt）

让我们谈谈你对金融市场的兴趣。我们从最残酷的真相讲起：靠交易赚钱难，以交易为生难。毕竟除了铸币厂能印钱，没人可以印钱，钱也不是涨在树上的。
所以对于任何想交易股票、外汇或期货的人来说，要么你通过努力而成功，要么你把本金亏掉，然后再继续筹资做交易，如此周而复始。
和投资相比，交易具有机械上的优势，在短期内优秀的交易者会比优秀的投资者赚的多。但是魔鬼在细节。交易者的工作就是在投资者买入并持有的时期内利用价格的波动赚钱。他们必须掌握时间管理这门技术的挑战。
请认真对待这个问题，并找到一个利用市场波动赚钱的策略。实际上，你的成败取决于你的选择的道路。最危险的道路就是在追逐利润的时候忽略了下跌的风险。有时候最安全的技术，只要事情发生了变化就变成了阻力。
幸运的是，你找到了托马斯•卡尔优秀的关于趋势交易的书，这等于你找到了正确的道路。本书中的信息向新手和有经验的交易者打开了新的市场大门，用双臂欢迎他们采用我们的纪律。实际上，你会在本书中找到交易赚钱的所有智慧。
但是你不要停止学习。形成超级的交易技术是一生的追求，我们要不断追求新的思想、方法和策略。市场虽然不会让你坐牢，但它是一个掠夺性的市场，我们必须不停地学习才能保持在最佳状态。
要保证你的交易和你的生活风格是搭配的。当你超过了自己的能力范围时，你可能会亏损很多钱。如果你跟不上市场的节奏，不要指望能赚到每次价格跳动带来的利润。不要在投资时做日内交易，也不要在交易时买入并持有不动。永远不要让市场来解决你的个人问题，它只会让事情变得更糟糕。
把握好时间，你必须成为一名生存者。你要形成一种感觉，知道股票在不同的周期会有什么样的表现；你要了解市场在每天、每周和每月独特的特点；你要了解这些重复出现的倾向是如何影响价格的波动的，是如何影响交易的。它们能揭露高概率的交易机会。
把不同的市场行为分类，用简单的技术去交易它们。你要掌握几种模式，在你学习交易的时候让它们为你带来收益。你要明白追逐热门股票是一个糟糕的赚钱方法。你要放弃追求刺激并做到跟随精准典型的市场机制，它们会让你在压力不大的情况下产生持续的利润。
你在思考利润之前要管理好风险。这里需要解释一下风险管理最重要的原则：如果你不知道出场点，那么就不要进场。你要知道你的仓位的风险，一旦价格说明你错了，你就要出场。新手在不会赚钱之前所持的仓位一定要轻，这样才能控制好风险。请记住，市场永远不缺机会。
你要聚焦于精准的进场点和出场点，如果市场没有到达这些明确的价格，那么就观望。如果你的买卖信号不一致，那么就要减小仓位。你要保持谨慎，执行交易时要明智，记住：长期而言，用好的进场点买入表现不好的股票产生的收益要比用差的进场点买入表现好的股票产生的收益多。
如果你从不同的渠道得到了相同的信息，那么最好的交易机会就来了。一条均线、一个新闻报道和其它市场的上涨都能构成让你买或卖的信息。但不要为了证明自己的偏见就到处去找支持自己的数据和观点。当市场要行动时，它才不管谁支持你呢。
最后，你要承诺花很多时间学习和观察市场。形成一种掠夺性的直觉，避免贪婪，并把这种爱好做为一生的追求。努力完成你的分析，不要抄近路。要形成你自己的交易风格，不要随大众。
要有耐心，持续赚钱的大门最终会为你打开的。
趋势交易是一种交易方法，它通过价格图表的进场和出场策略以尽量做到扩大利润并缩小风险。本书中提到的趋势交易系统可以应用到任何时间框架中——从几分钟到几个月不等——大部分仓位持有的时间为3到30个交易日。这个方法之所以叫作趋势交易，是因为我们想尽量搭上一个刚开始的趋势（为了捕捉到大部分行情），随着它上下波动并最终走到新高或新低。在给趋势交易下具体的定义之前，我们先讲讲哪些交易不能算做趋势交易。
哪些交易不能算做趋势交易
趋势交易不等于买入并持有的投资方法
买入并持有的投资方法涉及到以下方方面面：分析基本面或经济面的市场周期，研究企业所在的行业，公司是否有收购其它好公司的打算，公司的估值是否具有吸引力，公司的成长性是否好，公司的成长预期是否理想。这个策略的目标是用尽量少的本金实现长期的资本收益。买入并持有的投资者并不是交易者，他们几乎不关心技术分析。价格图表中上涨或下跌的趋势对他们没有什么意义。他们最关心的是沃伦•巴菲特说的：“用合理的价格买入一家伟大的公司。”买入并持有策略的持有期限一般以年为单位，有时候是一生持有。
趋势交易不是仓位交易
仓位交易者主要依靠价格图表做分析，不会分析公司的基本面。他们的目标不是捕捉到已经开始的趋势，他们的目标是在新趋势开始的时候就上车，他们甚至希望更早上车。换句话说，仓位交易者喜欢在底部买入，在顶部卖出；而这两种方式是趋势交易者万万不能采用的，只有一种情况例外（在上涨趋势中，当价格回调到支撑区时买入）。和趋势交易相比，仓位交易更需要有耐心。仓位交易的持仓时间以月来计算，有时候会持有1年或更久。仓位交易者一般使用周线图，并使用日线图作为进出依据。如果仓位交易建仓过早了，仓位交易者有时候就要忍受漫长的资金曲线衰落。
趋势交易不是隔夜交易
隔夜交易者依靠技术分析和研读报价的技术做交易，（有时候）再配合日内的突发新闻进行快速的为期两天的交易。隔夜交易者通常在交易日收盘前建仓，在第二个交易日收盘前平仓。隔夜交易者的目标是捕捉到3个时段的波动：下午的行情、隔夜形成的缺口和第二天的持续行情。如果一个人有很好的策略，而且非常了解股票的动量，那么用这个方法很赚钱。但是这个方法很耗时间，在出场的时候特别需要小心，出场时和日内交易差不多了。趋势交易的技术可以用在隔夜交易上面，但需要很多纪律，这已经超过了正常的趋势交易范畴。
趋势交易不是剥头皮（一种短线交易）
因为剥头皮这种交易方法只在日内持有仓位，而且所有的仓位都会在收盘前被平掉，所以剥头皮是日内交易的一种形式。作为日内交易者，剥头皮交易者在收盘后回家时总是空仓的（完全持有现金），他不会隔夜的。剥头皮交易和普通的日内交易（趋势交易的一种）的区别在于仓位的持有时间通常只有几秒钟，最多几分钟。日内交易者依靠的是研究图表的技术，而剥头皮交易者仅仅依靠报价机的报价做交易。他们不会交易当天有大行情的股票——他们通常关注突发新闻、盈利报告、评级上升、评级下降等等——从报价机（level 1和level 2行情）的报价中找到机会快速交易。剥头皮交易者每天交易很多笔，有时候上百笔，他们的目标就是每笔交易（剥一次头皮）赚一点点。他们通过大成交量和大仓位把一笔笔的小利润变成了大利润。因为剥头皮交易者几乎不看价格图表，所以从技术的角度来说他们不算趋势交易者。
趋势交易是什么
从时间框架的角度来说，趋势交易的持仓时间长则数月，短则数秒。趋势交易者的主要目标是捕捉到股票趋势行情的大部分，也就是在趋势开始后进场，在趋势结束前平仓。趋势交易者使用的时间框架是他们最喜欢的持仓时间框架，价格图表的时间框架也是同理。如果趋势交易系统采用了波段交易（后面会讨论的），那么持仓时间一般是5到30个交易日。波段交易主要采用日线图。本书中讲的趋势交易系统可以用在日内交易上，日内交易通常使用5分钟图，持仓时间一般是几分钟，最多几小时。
因此，把趋势交易想成是一套交易系统比较重要，趋势交易不是交易风格。你的交易风格（仓位交易者、波段交易者、日内交易者等等）受很多因素的影响，比如你的交易目标、你的交易时间、你的性格、你的技术（除非你反应特别灵敏，否则不要考虑剥头皮）和你的收益预期。我会在后面的章节深入讨论不同的交易风格。（请注意根据我的定义，只有波段交易和日内交易算做是趋势交易的一种。）