当你成为了Top 5%的交易员后考虑做的事：

当你成为了Top 5%的交易员后考虑做的事：
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风险控制在基金操作管理的运用。

我们知道，投资基金运作水平的判别，不是以某段
短时间的投资回报，或投资回报率为标准，而是以
长期稳定的投资回报为目标。

所以，象911和金融风暴发生前，渐进的“滚雪球”的稳健投资
策略占据了投资主流。

然而，很多的大银行和机构，即使有了那么样的投资策略，仍然
在这场百年不遇的灾难中成为牺牲品。那些所谓的渐进的“滚雪球”的
稳健投资公司不过是庞氏骗局的对象。
覆巢之下，决无完卵。无论鹅卵，鸭卵，还是鸡卵。

这里，我们再次反思，把一些常见的被事实证明的错误观念指出来。

1。“长期稳定的低回报是回避风险的办法”，很多被人称为神的
投资人，因为投资了传统的行业，没有介入高科技行业，在IT
泡沫破灭的时候，独善其身，但是在这次金融危机中还是没有能
幸免。因为，投资的风险并不因为我们降低了投资利润指标而减少，
“夜长梦多”，最简单的中国成语告诉我们：我们的投资对象
在渐进的稳定地增值时候，潜在的风险也在成长。
用最简单的话说：“夏天快来了，你的雪球还能继续滚大吗？”

2。“从过去10年的趋势看，这个投资对象具有很大的增值潜力”。
但是，历史不能完全预测未来。甚至说未来是不可完全用任何
方法预测的。用固定不变的技术分析，基本分析，甚至对公司所在
行业的专业分析，我们总不能避免这样一个痛苦的事实：
市场的变化，既有其它行业和消费的因素，也有很多公司内部的偶然
因素（关键人事的变动）。
但是，我们至少能够做到：“不可预测的时候，不继续投资操作”可以吧？

3。“风险防范，要求我们追求利润的目标不能太高。”
完全错了，在最短的时间里完成成本的收回是与追求高额的投资回报
相联系的。换句话说，风险与利润不是简单的关联的。
“用利润适当冒险，实现目标利润的最大化”才是真正有效的风险控制方法。

4。“组合投资，我们能够降低风险”。
这个是有非常严格的条件限制的：投资对象首先是不相关的。
如果是正向相关的，组合投资毫无降低风险的价值。
例如购买Citi Group 的时候，同时购买了 AIG.

如果是负向相关的，组合投资在降低风险的同时却大大牺牲了投资的效率。
例如购买USO的时候，同时购买了DUG.

我们要把组合投资的思想推广：不用一种固定的方法分析投资对象，而是在组合
的判断基础上，靠投资效果来选择判断方法的有效性。
（“反馈和传感器的融合”工程控制的思想）

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风险控制的原理

1。‘短周期结算原理”：长时期的投资，利润成长的同时
风险同时成长，所以定期结算，离散的短周期代替长期的
投资是必须的。

2。“不可预测，不可操作”，不能预测的投资对象的风险最高。
过去的历史数据并不能预测未来。一旦出现了，背离历史趋势
的现象，就是我们要停止操作的信号。

3。“用利润适当冒险”，投资对象的风险与我们的利润目标没有关系。
用利润适当冒险，追求目标利润的最大化才是积极的风险控制方法。
收回了成本的投资风险才最小。

4。“组合投资”，不仅要投资对象的多元化，而且要不相关。
投资分析方法的多元化是组合投资思想推广。

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管理投资基金的运作

1。我们的每一个项目，甚至每个员工工作，都可以看成是
一支股票一样的投资对象。这就是抽象的“内部股票”，
我们可以用各种的技术分析图表，分析当前的趋势。
而短期结算就是日常的工作评估了。

作为掌握重大资金权利的经理（可能就是你自己了），完全
可以根据当前“内部股票”的涨跌来选择大额资金的投资方向。
哈哈，“跟风”？对了。

2。如果某个“内部股票”处于盘振阶段，来回波动，就是
不可预测的，当然不能跟踪它，不可操作是最明治的决策。

3。“用利润适当冒险” 就是你这个投资经理要干的事了，
你需要在处于增值阶段的“内部股票”之间，建立快速投资
的管道，让刚刚获得的利润立刻进入即将增值的领域。

例如，我们在7附近购买的 UAUA,在13附近套现，
完全有时间把利润立刻投入到 BAC 15。附近的冒险操作
（购买当月的CALL)，在BAC 到17时，全部套现。

4。“组合投资”，每个星期要分小组开会，交流心得，
让大家吹牛，开发思维，防止出现思维定式。
对了，碰见女孩子一定要夸她们漂亮。
男孩子一定要夸他们聪明。

思维的组合再投资是可以防范风险的。