一种无风险逐步加仓方法的研究

在交易中，时常会拿到一个绝佳的仓位，俗称抄到底了。由于抄底的风险，通常这时会是轻仓。最终即使出现大反弹，由于仓位小，所获利润也不大。

这里要探讨的问题是，一但出现反弹后，怎样逐步加仓，可能取得利润最大化，而又没有亏损的风险？

所采用的加仓方法是：每当价格 > 平均成本 + X 时加一仓（平均成本也会相应地提高）。但任何时候如果价格 <= 平均成本时，便要清仓出局，加仓失败。这种加仓方法理论上不会亏损，实际上是将现有的利润去赌进一步的上涨，以求扩大利润。

在数学上，它变成当价格从低点A上涨到目标价位B，找出上述加仓方法成功的最佳X值。研究表明，X与价格从A到B的波动大小，出现的位置有关。最佳X实际上是使在从A到B的加仓过程中，能建立最大仓位，而又不会出现利润为负的情况下的最小值，价格波动幅度的最大值。盒头（Boxhead）指出，这个问题的解决与每一步价格出现Y变动的概率有关，最后能得到它在一定成功概率下的最佳X。

如果价格变动的轨迹为已知，这个问题用程序非常容易解决：

例如： 如果在6/26/11 18:48时在1257.25买了一手ESU1，那么到上周收盘为止时（7/8 16:15）的最佳X为25，最终持仓为25手，最终利润为 309.75 x 50 = $15,487.5。任何小于25的加仓计划都会失败！原因是周五早晨数据宣布后的大跌，限制了X不能太小。但任何大于25的加仓都会成功，只不过最终的仓位，最终利润会可能都会变小。

但是如果只持仓到7/8 8:30，则最佳X为14，最终持仓为409手，最终利润为 5831 x 50 = $291,550！

对于像石油这样波动较大的商品，所用增量X也相应较大，不然加仓后一个波动就可能使所有利润报销。

这种加仓方法可以用于将任何现有的利润去赌更多利润的情况，并不限于抄底和反弹。根据资金情况，也必须限制所能拥有的最大仓位。

事实上，无论用什么方法交易，价格从A点到B点的变化对谁都是一样的。成功的交易者与众不同的地方就在于，他能够在这个过程中合理分配资金，降低风险和增加回报。